首只净值“腰斩”的权益类银行理财子产品出现了。近日,光大理财旗下的阳光红卫生安全主题精选(下称“阳光红卫生”)单位净值跌破0.5,最新净值报0.4950。
今年以来,银行理财市场遭遇“冰火两重天”,以固收类为主的理财市场回暖明显,但权益类银行理财产品出现大面积亏损。当前,权益类理财产品还值得买吗?
首只净值“腰斩”产品
公开信息显示,光大理财“阳光红卫生”净值型理财产品,成立于2020年5月,运作至今已超3年,运作期内单位净值持续低于业绩比较基准(中证800指数收益率*80%+中证全债指数*20%)。
(数据来源:Wind资讯)
该产品的风险评级为较高风险(四星级)。成立3年,该理财产品业绩跌幅51.95%,近一年跌幅37.50%。7月6日,阳光红卫生的单位累计净值首次跌破0.5,至0.4987;截至7月14日收盘,净值为0.4950。
第一财经记者翻阅阳光红卫生历年公告发现,成立3年多,该产品已转手三位理财经理,并多次更改投资方向。
成立之初,该产品主要投向医药卫生领域,首位理财经理是翟志金,主要侧重医疗卫生主题投资。但在运作一年多之后,理财经理换成方伟宁。
更换理财经理后,新任理财经理转身投向新能源领域,重仓当年大热的宁德时代、新宙邦等个股。偏离设立之初的投资轨道,至2021年11月,该产品已成为一只“重仓新能源、科技股”的权益类理财产品。
此后,理财经理更换成了贾迪。经过2年的调整,阳光红卫生在现任理财经理手中,逐渐回归到“医疗健康”赛道。2023年一季报显示,该产品除持仓龙头医药股外,还有酿酒、AI概念股等持仓。
业绩表现不佳,部分投资者选择赎回离场。公开信息显示,阳光红卫生发行募集规模为4902.15万元。截至2023年一季度末,份额降至4732.56万份,产品规模仅为2897.21万元。
权益类理财大面积遇冷
今年上半年,理财市场遭遇“冰火两重天”,固收类理财产品上半年借力债市走牛反弹明显,但权益类理财却大面积“亏损”。据记者梳理,目前理财市场上共有30只存续产品,其中有19只累计净值低于1,11只累计净值低于0.9。截至最新收盘日,阳光红卫生净值仅0.4950元。
权益类理财产品的整体收益率处于明显波动状态。据南财理财通,近6个月以来,权益类理财产品总体收益率先上行至2.37%,而后在4个月内下滑至-4.27%的绝对低点。截至7月初,权益类理财产品仍处在约-1%的负收益区间。
收益回报率方面,剔除最新发行的华夏理财天工日开理财产品(序号24-29)及招银理财招卓价值精选权益类理财计划(序号30),剩下23只权益类银行理财产品中,仅有4只产品近6个月回报率为正值,亏损率达82.6%。累计跌幅居于前五位的分别是:阳光红卫生(-22.72%)、阳光红ESG行业精选(-15.32%)、阳光红新能源主题(-14.99%)、招银理财招卓消费精选1号(-11.72%)、招银理财招卓沪港深精选(-10.17%)。
“首先,业绩表现差也不能完全代表权益类银行理财就不好。一般一款理财产品的业绩好坏,主要取决于两个方面,一方面是理财产品管理团队的管理能力,另一方面是市场行情状况。”一名股份制银行理财子公司分析师告诉记者。
权益类理财产品波动幅度大,业绩表现高度关联同期证券市场情况。以招银理财2021年发行的“招卓消费精选周开一号权益类理财计划”为例,该产品在2022年二季度单季创下超60%的收益率,而近6个月以来该产品收益率为11.72%;另一款,“招银理财招卓专精特新权益类理财计划”今年近6个月收益率为-6%,但去年二季度该产品的收益率超过40%。
也有部分权益类理财产品仍能在波动的市场环境中获得较高收益。以工银理财旗下的“工银财富系列工银量化理财—恒盛配置理财产品”为例,最新收盘日单位净值为1.7312,较初始净值增长了73.12%。记者注意到,该产品在2021年成立之初集中投资固定收益类债券,当前为重仓指数基金的权益类产品。今年一季度,该产品看准人工智能、“中特估”等赛道的大涨行情,重仓相关概念ETF,录得17.46%的涨幅。
转变投资心态,提升辨别能力
据记者了解,多家理财子公司正在大力发展权益类产品。以华夏理财为例,今年7月,新发6款针对不同主题的权益类理财产品,目前均未跌破净值。
不过,多数受访的业内人士认为,理财产品中的权益投研能力亟待提高。上海金融与发展实验室主任曾刚表示,“由于银行理财客户的风险偏好较低,银行理财产品体系以固收和‘固收+’产品为主,行业更为擅长债券和非标资产投资,权益类资产的投研能力相对较弱。”
工银理财投研团队相关负责人此前表示,“要加强市场分析研判,坚持多元均衡配置策略,利用多资产、多策略降低单一资产和策略的波动风险,根据市场形势灵活调整股票仓位,在收益和风险之间做好平衡,提高风险收益性价比。”
除了要辨别相关权益类理财产品的投研、管理能力,业内人士建议,在当下,投资者还要转变投资的心态。“进入‘净值化’时代的权益类理财产品,收益率随市场波动得更明显。投资者要逐渐打破对其‘保本刚兑’的认知,提升自身识别风险的能力。”某城商行理财子公司分析师对记者表示。
主动“按下终止键”逐渐成为理财公司适应净值化的一种策略,降费揽客并非长久之计。
第一财经记者注意到,10月至今,不少上市公司公告称拟用闲置资金购买理财产品。与上个月相比,上市公司购买存款产品的比例有所下降,购买券商收益凭证等产品的比例略有上升。
上周12.47%股票型基金实现净值增长
目前可控。
小微经营者将成为银行理财最具潜力的客群之一,至2030年贡献的市场规模预计将翻倍。