信息是投资的重中之重

中国历史上的书有一个特点，那就是最后一篇文章的关键性，往往是非常重要的，最后的这篇文章往往是全书的点睛之笔。比如，被列为“二十四史之首”的《史记》，抛开最后一篇《太史公自序》，正文部分的最后一篇是《货殖列传》，就是讲历史上的社会经济规律。

要知道，经济乃是国家的命脉所在，《史记》之所以把《货殖列传》放在最后、最醒目的位置，目的就是告诉后来的读者，经济发展才是国家长期发展的最大脉络。看看今天我们的社会，和五百年前的明朝社会之所以有如此巨大的不同，主要原因就来自于经济的发展。

不过，不少现代人对传统文化基本不懂，看到《史记》把《货殖列传》放在最后，就嘲笑说“古人不看重经济所以把这篇文章放在最后”，真是让人可发一笑。

再以《孙子兵法》来说，这本被誉为古往今来第一兵书的著作，最后一篇文章是什么呢？《孙子兵法》短小精悍，共有13篇小文章，最后一篇是《用间》。

所谓“用间”，按今天的话来说，指的就是用间谍，在战争中高度重视情报和信息搜集，以情报和信息来指导军事行动。

在《用间》的开头，孙子这样写道：“凡兴师十万，出征千里，百姓之费，公家之奉，日费千金。内外骚动，怠于道路，不得操事者，七十万家。”意思就是说，战争是一件耗资非常巨大的事情，不但要“日费千金”，而且数十万百姓不能安居乐业。看看今天的俄乌战场对参战国经济造成的巨大影响，我们就会明白这个道理。

然后，孙子又写道，“相守数年，以争一日之胜，而爱爵禄百金，不知敌之情者，不仁之至也，非民之将也，非主之佐也，非胜之主也。”战争花费了这么巨大的人力物力，再加上几年的时间损耗，目的就是在决战的时候“争一日之胜”。在这种情况下，如果还爱惜一点点金钱，不肯花钱把情报工作做好，那么简直是愚蠢到家了。

想想看，这段话对今天的金融投资工作，是不是有很大的启发？今天当我们指挥金钱在资本市场上排兵布阵时，信息对投资的重要性是极其巨大的。

但是，又有多少投资者，为了省下一点点小钱，不去订阅最好的杂志、报纸，不去买专业的金融数据库，反而把时间浪费在财经小八卦上？又有多少投资机构，为了省下一点工资，不去雇佣最好的金融分析人员、不给最好的投资经理足够的激励？

从信息的角度来说，在市场上流行的信息，和实际有效的信息，两者之间往往有非常巨大的区别。一个信息只要能抓住人的眼球，它就能变得流行。但是，如果我们需要找到那些真正有效的信息，就必须从信息的汪洋大海中自己去寻找：真正有效的信息往往都藏在社会舆论的背后，本身并不怎么吸引人。

让我们来看两则事件在舆论场中获得的关注度，就会明白这种“流行的信息”从何而来。在2023年上映的进口电影《速度与激情10》收获了大约9亿元票房，一时之间在各种媒体渠道广为传播，人们纷纷讨论这部电影的好处与不足。

那么，9亿元是个什么概念呢？在同一时间，在A股市场上上市的几乎每家上市公司，都能募集到类似、甚至是更多的金额。但是，很少有人会对每天新上市的公司进行讨论。这些公司收到的传媒热度，远远不如《速度与激情10》。

同样是从公众手中拿到了几亿元的资金，为什么一部电影所获得的关注度，要远远大于一家上市公司、甚至远大于十家上市公司？为什么人们可以轻松讨论《速度与激情10》的票房和电影的质量，却连募集了同样金额的上市公司的名字都叫不上来？

原因很简单，电影的普及度更高、受众更广，因此更容易被人们所谈论。反之，上市公司募集资金的行为则过于小众，不是专业投资者根本不去看。

在资本市场上，我见过太多的投资者，天天聚焦于那些市场上最热门的财经新闻，对这些新闻如数家珍、评头论足。但是，这些流行的信息又究竟能为他们的投资决策带来多少真正的帮助呢？而那些聪明的投资者，则知道《孙子兵法》中“用间”的可贵，刻意努力培养自己的信息获取和分析体系，从而得到与众不同的优秀投资回报。

（陈嘉禾九圜青泉科技首席投资官）