【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕金属和华为产业链。热点一:金属。工业金属方面,需求端,8月财新PMI和官方PMI指数新增订单重回扩张区间,房地产政策优化推动地产反弹,拉动工业金属需求;库存端,铜、铝库存已近低位,伴随需求好转,或进入主动补库阶段量价齐升。贵金属方面,美国偏弱的二季度实际GDP和8月就业数据,降低美联储加息预期,同时去美元化需求抬升贵金属储备需求。热点二:华为产业链。8月29日,华为突然宣布HUAWEI Mate 60 Pro直接上架并售罄,全面开售后亦在一分钟内售罄,可见其产品影响力,新机上线有望引领华为手机销量未来高增长,同时或意味产业链打破部分封锁,国产替代加速。建议关注产业链及芯片等方向进展。
【全球产业趋势】智能驾驶重新聚焦FSD前沿突破,华为Mate 60 Pro上市。产业趋势一:智能驾驶。伴随国内新能源汽车渗透率稳定在30%,传统车辆“金九银十”销售旺季到来,持续夯实汽车智能化基础,即“电动化”。百度萝卜快跑进展披露,商业运行进展顺利。而特斯拉端到端FSD直播首秀,叠加国内华为智能车动作不断,9月华为秋季新品发布会在即,海外技术、应用向国内产生映射,有望推动国内智能驾驶再起“热潮”。产业趋势二:华为产业链。华为Mate60 Pro上线华为商城,华为Mate 60 Pro上市;“鲲鹏+昇腾”生态持续发力,华为面向“端、边、云”的全场景AI基础设施稳步构建,国产替代、自主可控有望进一步提速。
【重要政策】房地产政策边际优化力度加大,调降存量房贷利率有望进一步释放消费潜力。上周政策天平显著向总量政策倾斜,总量政策出台频率明显高于产业政策。北上广深陆续落地认房不认贷,调降存量房贷利率政策落地,地产政策也正进一步边际优化。在这样的背景下,市场风险偏好有望持续改善,进入反弹趋势。建议关注地产政策边际优化下,未来地产销售边际改善的地产链机会;存量按揭贷款利率调降和个税抵扣的增加助力居民消费企稳,后续促消费政策有望持续发力,叠加两节将至,建议关注餐饮旅游等出行链的机会。
【重要资讯】华为:8月29日,华为推出“HUAWEI Mate 60 Pro先锋计划”,在华为商城12:08正式上线。该机为全球首款支持卫星通话的大众智能手机,即使在没有地面网络信号的情况下,也可以从容拨打、接听卫星电话。同时,接入盘古人工智能大模型,为消费者提供更智慧的交互体验。百度:8月31日,百度宣布其全新一代大语言模型“文心一言”正式向公众开放,同时开放的还包括国内首款AI原生对话应用“文心一言APP”,以及具备全新生成式AI能力的百度搜索“AI伙伴”。
【短期产业趋势关注及建议】从短期角度,9月需要重点关注五大具备边际改善的赛道:集成电路(存储、封测、材料)、数字经济(数据要素、数据确权)、汽车智能化(自动驾驶)、消费电子(面板、苹果华为产业链)、有色(铜铝、煤炭、贵金属)。
【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度,我们建议关注AI+科技革命下的数字经济(数据要素)、人工智能、自主可控等产业趋势,以及降本增效驱动下碳中和产业链的新技术路线,电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少,产业方面,上周A股涨幅较高的产业指数为:AI机器人、先进封装和近端次新股。板块方面,能源、信息技术板块表现较好,日常消费、公共事业板块表现较差。过去一周大涨的200亿美元以上市值公司中,信息技术行业公司居多;过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中,医疗保健、日常消费行业公司居多。
【风险提示】宏观经济波动,主观预判存在偏差,产业发展不及预期。
(张夏为招商证券首席策略分析师)
加强重点产业链在全球范围内的资源协调,不随意干涉市场行为。中国将持续为世界提供优质的中国制造、稳定的中国供给。
受市场供需关系等因素影响,本周光伏产业链硅料硅片价格继续下探,电池片价格持稳。
10月16日,2023上海国际生物医药产业周开幕活动在上海举行。在产业周开幕活动上,针对合成生物、基因治疗和医疗机器人三大前沿赛道,上海发布了三大行动方案。上海将继续紧盯生物医药重点前沿创新赛道,提早谋划、提前布局,加快建设具有全球影响力的生物医药产业创新高地和世界级生物医药产业集群。