自上世纪80年代以来,美国最大幅度的利率飙升正将更多美国企业推向财务困境。
标普全球的数据显示,今年前8个月,多达69家美国企业债务违约,比2022年同期增长176%。8月尤其严重,出现了16起企业债务违约事件,录得2009年以来最高8月违约率,而2009年时,美国经济仍面临2008年全球金融危机的余波。
其中,媒体和娱乐业企业今年受到的信贷紧缩冲击最大,前8个月的违约率比去年同期增加了六倍,达到24起。
穆迪稍早的数据也显示,2023年上半年,美国的企业债务违约数量已经超过了去年的违约总数,且占全球企业上半年债务违约的大部分。
企业往往通过再融资,即借新还旧的方式来偿还债务。而美联储大幅加息显著提高了再融资成本,令企业在低成本债务到期时无力偿还,从而陷入违约,甚至破产的境地。美联储自去年初以来已将实际利率提高了525个基点,联邦基金利率目前处于5.25%-5.5%之间,为2001年以来的最高水平。基准美债收益率也随着美联储加息而飙升。自2020年底以来,10年期美国国债收益率已跃升约340个基点。
高盛策略师在上个月的一份报告中表示,美国企业即将”撞上一堵巨大的债务墙”。根据其估计,2024年将有7900亿美元的债务到期,2025年这一规模将达到1.07万亿美元。在高盛看来,这将引发新一波裁员潮,从而动摇美国经济。
企业债务压力越来越大,也促使更多美国企业破产。标普全球的数据显示,今年上半年,美国企业创下2010年以来最高的半年破产水平。在刚刚过去的8月,美国企业破产数量继续激增。根据美国破产申请数据提供商Epiq Bankruptcy发布的数据,今年8月,美国商业破产数量较7月增加了近17%。硅谷银行、Bed Bath&Beyond、Lordstown Motors和Mediamath Holdings是今年破产的一些知名企业。
研究公司Macro Mavens的创始人兼总裁庞贝(Stephanie Pomboy)表示,美国企业倒闭的激增体现了市场上许多人所担心的更大经济风险,并可能预示着一场令2008年金融危机也相形见绌的事件。
美国东部时间11月21日,美联储公布10月议息会议纪要。根据这份纪要,与会者认为,一段时间内保持限制性政策是合适的。纪要还提及,市场参与者预计联邦基金利率已处于或接近峰值,并将至少在2024年6月联邦公开市场委员会会议之前保持这一水平。
市场尤为关注科技巨头们的财报是否能够支撑大型科技股的高估值。
美联储关于未来会否停止加息的信号,可能比多数投资者预期的更有限。
硅谷银行的母公司SVB金融集团成功获得法院批准,将其投资银行部门以1亿美元的价格出售给创始人杰夫·莱林克及其管理团队。