银行公司信贷数智化系列二：公司信贷数智化，专精护航扬新帆

作为传统银行信贷业务的有力补充，在数智化蓬勃发展的今天，我国重点特色行业的规模和效益仍保持着一定的地位，但在各种不确定因素影响的市场环境下，也承受着全面数智化浪潮带来的巨大冲击。重点特色行业信贷业务数智化领域是有待勘探的冰山一角，行业专精的企业经营分析是银行对公信贷业务数智化的必然目标，需根据自身的资源禀赋、业务重点和管理诉求科学规划、细致设计，扎实落地，稳扎稳打，逐行业突破。

重点特色行业如房地产行业和城投行业等，具备较好的资源禀赋，拥有丰富的标准化行业特色数据，以及可深度挖掘的行业特征，是银行对公信贷业务数智化重点关注领域。而当前特色领域数智化的最大痛点，就是无法直接匹配一般行业内的企业分析决策体系，常规企业的财务和经营分析无法有效区分特色领域企业的风险特征。毕马威将针对此建立一套“专业化、精细化、特色化”的数智化决策体系，以打通公司信贷业务数智化的最后一公里。

一、房地产行业

1.1 房地产信贷业务数智化的现状和挑战

房地产行业是我国国民经济的重要支柱产业，是众多制造业和服务业企业的主要产出需求来源，大部分银行的信贷业务中，房地产也占据着一定的比重。而近年中国房地产行业市场正面临前所未有的挑战，2021年下半年以来，多家房企销售下滑、回款走弱、融资困难，现金流压力持续加大，接连出现实质性违约。这也意味着银行的房地产信贷业务需要慎之又慎，需要主动挖掘房地产项目的风险，但在传统的银行公司信贷业务中，房地产业务营销及评审工作是以行业授信指引政策为依据，主要依靠经验判断决策，缺少基于大数据基础的高效、专业、精准的计量工具支持，因此需要数智化助力房地产信贷业务决策。

丰富的标准化行业特色数据，让房地产业具备数智化的先决优势。区别于常规行业，目前房地产信贷业务数智化专精分析上主要面临三大痛点：

框架体系方面，房地产行业微观实体不仅包括传统的地产集团，还包括专门为地产项目成立的项目公司，缺乏对多实体间属性差异和关联的考虑；

财务专精分析方面，缺少对房企表外负债的识别手段；

经营专精分析方面，未充分利用房企的储备和拿地等经营数据，对区县级行政区、地块价值和项目周边配套多为人工主观评价，缺少量化分析工具。

1.2 房地产信贷业务数智化转型升级

基于上述痛点，毕马威以丰富的数字风控项目经验和长期的客户服务经验，提出以下解决方案，助力房地产信贷业务数智化转型升级：

框架体系：

对于房地产项目信用风险水平，构建“3+1”的整体模型架构，从集团公司、所属区域、项目公司三个维度出发，充分利用通用和专精的财务/经营数据，进行数智化计量，再运用大数据融合技术落脚于项目公司的信用风险水平，形成全方位、深层次、立体化的信用风险评价体系，实现各环节动态调整。

财务专精分析：

通过对财务报表上不能直接体现的表外负债进行深度分析，能够进一步挖掘其违约风险点。分别从三个方面展开，在当前融资难的背景下，从股权质押方面探究房企存在表外融资的可能性；由于多数明股实债项目利用母公司层面进行担保，从对外担保方面测度房企非并表明股实债的可能性；以及从资产负债表识别表外负债，资产端可以反映长期股权投资即非并表子公司的常规性融资情况，负债端可以度量计入其他应收款的关联方借款，权益端可以识别纳入并表的、体现为少数股东权益的子公司明股实债。

经营专精分析：

对集团动态化的土储、拿地、销售水平和趋势分析房企的经营风险和持续经营能力；从行政区县的经济/财政/人口等方面分析区县的综合实力和抵抗风险的水平，以及通过地块内的土地交易数据如房价等揭露地块的风险水平；充分利用项目周边配套的地理信息数据，从可视化地图中提取关键信息进行标准化计量，对项目位置辐射周边几公里内的交通、医疗、教育等地理信息点进行标准化、体系化分析，形成周边配套画像，洞察房地产项目价值潜力。

在上述数智化决策体系下，通过相应的金融科技手段，形成贴合客户需求的服务方案，辅助房地产信贷业务决策。

二、城投行业

2.1 城投行业信用风险评价数智化的现状和挑战

随着近年来融资政策趋严叠加市场环境边际恶化，城投平台风险持续积累，城投非标违约事件时有发生，因此，银行需要更加有效的风险评价和量化工具，城投行业信用风险评价数智化转型刻不容缓。

然而，目前在城投信用风险评价数智化转型上仍然存在着以下挑战：

城投企业和传统企业在融资和盈利模式方面不同，难以通过常规财务表现和经营治理角度评估企业信用风险水平。

外部区域环境对城投企业的持续经营有着重要影响，传统方式通过地方政府经济实力、财政实力和债务负担对区域信用风险进行评价，但地方经济和财政数据收集的及时性和可获取层级无法持续目前城投公司的信用评价需求。

2.2 城投行业信用风险评价数智化转型升级

针对上述挑战，毕马威提供城投行业全视角信用风险评价和监测解决方案：

经营专精分析：

在评估城投企业经营风险时可通过城投企业的业务定位，即是否是当地相对垄断性，承担较多基础设施建设的经营单位以及城投企业可获取的资源储备情况等评估城投企业在所属区域的业务重要性，进而可以判断城投企业盈利和经营的稳定性。此外，城投企业一般通过公开市场发债进行融资，因此可通过城投债市场价格的变动情况能够反映出投资者对城投企业信用风险未来趋势的判断。

区域专精分析：

评估城投企业所在区域的信用风险水平时，需要注重具备前瞻性判断的评价维度。除了典型的地方政府经济和财政债务水平的量化评价之外，可通过区域土地与人口变动、金融资源以及产业发展更综合性和前瞻性的进行区域风险的量化评价。区域土地与人口可通过对地产价格、人口增长流动情况反映当地经济活跃度。区域金融资源对城投再融资能力有着重要影响，可通过当地城农商行数量、当地银行经营表现如资产总规模、不良水平等进行数智化计量。区域产业发展水平方面，可通过上市公司数量、一二三产业占比前瞻性判断地方财税收入质量和稳定性，进而影响当地政府对城投平台注入资金、拨付补贴以及支持城投平台债务偿还的能力。

毕马威的数智化公司信贷决策体系能够提供端到端的解决方案，包含：

行业数智化分析

区域数智化分析

企业财务数智化分析

企业经营数智化分析

行业专精的企业数智化分析，如房地产企业专项分析、城投企业专项分析。

本文覆盖了传统重点行业的数智化专精分析解决方案，对于新兴重点行业如科创类行业，毕马威也能充分挖掘其技术和人才的行业特色，建立了专精分析数智化体系。

【本文主要作者】

刘译聪 毕马威中国 金融业风险科技总监