消费活力重燃，旅游板块大幅拉升，这四大领域值得关注

10月25日，景点及旅游板块盘中大幅拉升，截至发稿，众信旅游涨停，长白山涨超8%，曲江文旅、黄山旅游、桂林旅游等涨幅居前。

据山西证券统计，2023H1，我国入境人次有所回升，受国际航班运力、签证、供应链等多元因素影响，入境游市场复苏缓慢，总计为1800万人次，仅恢复至2019年同期的12%。上半年入境游目的主要为刚需入境。

根据全球酒店业统计数据，2023年全球酒店业市场规模预计将达到6000亿美元。主要市场驱动因素包括全球经济的稳步复苏、旅游业的持续增长以及新兴市场的快速发展。持续上升的房价和旅客消费升级也推动市场规模的扩大。从数量方面来看，2023年全球酒店数量预计将达到50万家，同比增长5.8%。

山西证券认为，今年以来受益于消费者出游需求增加，出行产业链整体渐进复苏。酒店：中高档酒店出租率恢复程度优于其他类型酒店；主要酒店集团年内估值基本回调至合理区间，看好连锁化率提升和中高端改造进程加速。免税：海南整体入岛客流增长良好，高客单价产品受限于供应阶段性短缺影响人均消费；看好免税商逐步收窄折扣改善毛利率。景区出行：受益于补偿性需求支撑、出游人次恢复良好，横向对比服务消费相对领先实物消费。餐饮：规模化、连锁化仍然是餐饮行业未来发展主要趋势。头部餐企凭借自身供应链基础，在客流回暖前提下、业绩恢复弹性较大。