建设金融强国，积极布局远期机遇 | 把脉中国经济

（本文作者张奥平系经济学家，经观未来研究院院长）

时隔6年再次召开全国性的金融工作会议，且此次会议以中央金融工作会议命名，体现党中央对金融工作的集中统一领导。

总目标：金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。

首先，会议明确了当前和今后一个时期金融工作的总目标。会议强调，“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业提供有力支撑。”

笔者认为，“金融强国”在党的二十大后首次被提出，体现金融在经济高质量发展阶段的重要性更加凸显。

党的二十大报告曾提出教育强国、科技强国、人才强国、文化强国、体育强国、制造强国、农业强国、质量强国、航天强国、交通强国以及网络强国等概念，但并未提及“金融强国”，而此次会议三次提出，分别是“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，要加快建设金融强国”“以加快建设金融强国为目标”“加快建设金融强国”。

其次，把党的十八大以来，金融工作的成绩讲足，以及当前面临的问题讲透：

关于过往的成绩，会议指出，“金融系统有力支撑经济社会发展大局，坚决打好防范化解重大风险攻坚战，为如期全面建成小康社会、实现第一个百年奋斗目标作出了重要贡献”。

关于当前的问题，会议指出，“同时要清醒看到，金融领域各种矛盾和问题相互交织、相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱”。

最后，会议清晰地指出了当前和今后一个时期做好金融工作的目标、主题、主线、支撑及重点：

1. 目标：“以加快建设金融强国为目标”；

2. 主题：“以推进金融高质量发展为主题”；

3. 主线：“以深化金融供给侧结构性改革为主线”；

4. 支撑：“以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑”；

5. 重点：“以全面加强监管、防范化解风险为重点”。

货币金融环境：金融资源聚焦科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，以及科技、绿色、普惠、养老、数字五篇“大文章”。

会议在“金融要为经济社会发展提供高质量服务”部分指出“三大着力”，并对每一项作出细化部署，“三大着力”分别是：

1. “要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务；

2. “要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道”；

3. “要着力推进金融高水平开放，确保国家金融和经济安全”。

笔者下文对“三大着力”及其细化部署分别重点解读。

对于货币金融环境的工作部署，会议首先指出，“要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱”。

关于政策跨周期调节，2020年7月30日政治局会议首次提出跨周期调节，“完善宏观调控跨周期设计和调节，实现稳增长和防风险长期均衡”。关于政策逆周期调节，重点则是应对短期经济波动，实现充分就业，维持物价稳定等。

其次，对于货币政策及优化资金供给结构部署，会议指出，“优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略、区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等”。

通稿后文则对货币政策强调，“要完善金融宏观调控，准确把握货币信贷供需规律和新特点，加强货币供应总量和结构双重调节”。

最后，对于金融资源使用上，会议指出，“盘活被低效占用的金融资源，提高资金使用效率。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”。

笔者认为，上文中的“重点领域和薄弱环节”便指向科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，这将是结构性货币政策支持实体经济所重点聚焦的方向。金融对制造业企业实现数字化技改，以及低碳绿色化技改支持力度将不断加大。“重大战略”则是创新驱动与区域协调发展战略。

科技、绿色、普惠、养老、数字这五篇“大文章”，实质上也是经济实现高质量发展，增长方式转型的重点方向，故必然会有更多的金融资源倾斜。

整体来看，通过加强金融对创新驱动及高质量发展的支持，推动中国经济从“房地产—地方政府（基建投资）—金融”的旧三角循环，逐步过渡到“科技-产业-金融”新三角循环。

当前金融工作重点：加大政策实施和工作推进力度，活跃资本市场，更好支持扩大内需

会议除对上述“金融提供高质量服务”，以及“有效防范化解金融风险”两大长期关键作出工作部署以外，还对“着力做好当前金融领域重点工作”作出部署，有以下五大重点：

1. 加大政策实施和工作推进力度，保持流动性合理充裕、融资成本持续下降；

2. 活跃资本市场；

3. 更好支持扩大内需；

4. 促进稳外贸稳外资；

5. 加强对新科技、新赛道、新市场的金融支持，加快培育新动能新优势。

从当前经济现实来看，经济恢复基础不牢固，需求不足矛盾凸显，外需延续走弱。10月PMI录得数据为49.5%，继9月份重回扩张区间后再次降至收缩区间，显示当前经济恢复基础不牢固。

10月PMI新订单指数为49.5%，比上月下降1.0个百分点，再次降至收缩区间，需求不足矛盾凸显。10月新出口订单指数较9月的47.8%下降1.0个百分点至46.8%，外需延续走弱。

故以上五点当前金融工作部署则是针对需求不足、预期不稳的经济现实所提出，同时兼顾经济高质量发展。

笔者认为，在政策面加力衔接今明两年稳增长的情况下，未来经济整体活力将好于今年二、三季度，市场主体也应更加乐观一些，积极布局远期机遇。

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