在投资者押注全球央行今年将逐步开始政策转向,从而提振风险资产价格时,一些市场人士对这种狂热情绪给出了提醒。
挪威主权财富基金首席执行官坦根(Nicolai Tangen)15日在出席达沃斯世界经济论坛时向媒体表示,正在为未来几年市场的低迷表现做准备,因为通胀压力可能会持续存在。“在回报方面,我们不是很乐观。”他说:“潜在的通胀压力更大,我认为它将持续更长时间。国际央行在过快降息时会非常小心,因为他们加息太慢了。”
挪威主权财富基金成立于1996年,资金来源于该国石油及天然气的收入,作为能源耗尽时的战略储备,保护挪威经济的未来,最新规模达到1.5万亿美元。该基金目前是世界上最大的单一股票所有者,持有9000多家公司的股份,约占全球上市公司所有股份的1.5%。截至2023年6月底,基金71.3%投资于股票资产,26.4%投资于固定收益资产,2.3%投资于未上市房地产,0.1%投资于未上市可再生能源基础设施。
受国际能源下跌影响,全球主要经济体通胀去年四季度快速回落,提振了有关紧缩周期转向的预期。第一财经记者注意到,目前利率市场显示美联储、欧央行和英国央行全年降息定价均在五次以上。
不过随着基数效应结束,美国和欧元区最新通胀指标均有所反弹,然而降息定价并未因此出现大幅波动。三大央行官员频频为宽松预期降温,强调需要更多数据来证明物价威胁已经逐步消失,利率可能在短期内保持在高位。
多家华尔街巨头近期也发出了警告。摩根大通首席执行官戴蒙(Jamie Dimon)认为,政府巨额赤字支出以及一系列其他因素可能导致通胀更具粘性,预计2024年的利率将高于市场预期。贝莱德副董事长希尔德布兰(Philipp Hildebrand)称,消费者物价指数(CPI)放缓给金融市场带来了一种虚假的安全感,通货膨胀可能会比预期更为严重。
对于物价前景,坦根表示:“我们有一些潜在的通胀压力,许多国家的工资需求非常高,这应该会导致未来通胀的螺旋式上升。然后我们会受到一些天气影响,这对定价是负面的。此外还有地缘政治,贸易问题等等。”
他还提醒说,已知风险不如意外因素令人担忧。“真正让市场动荡的是我们从未想过的事情:金融危机、地震、新冠肺炎……诸如此类的情况。 我们不知道2024年会是什么,但可以肯定,也会是谁也没有想过的事情。”
值得一提的是,坦根在上周出席另一场活动中也提到了通胀和回报率的担忧。“最大的挑战是在一个越来越困难的世界里创造回报,”他补充道,“降低通货膨胀可能比许多人预期的更困难。我观察到很多投资者和经济学家对利率下降的速度非常乐观,我不太确定这会发生。”
受到全球增长担忧冲击金融市场,挪威主权财富基金去年第三季度亏损340亿美元。按照日程安排,该基金将于1月30日公布去年全年的运营数据。
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新华社消息,俄罗斯央行26日宣布,将基准利率维持在当前16%的水平不变。俄央行表示,当前俄通货膨胀压力正逐步缓解,但仍处于较高水平。由于国内需求的持续增加超出了供给扩大的可能范围,通胀向4%目标回落的速度将比俄央行2月预测的要慢,这意味着维持相对紧缩货币政策的时间将比预期的更长。俄央行预测,2024年通胀率将降至4.3%至4.8%的水平,2025年有望降至4%。俄央行去年7月21日宣布,将基准利率上调100个基点至8.5%。这是自2022年9月以来,俄央行首次上调基准利率。此后几个月,俄央行多次提高基准利率。去年12月15日,俄央行将基准利率上调至16%。
黄金定价权从欧美向亚洲转移,亚洲资金市场影响增大。
美联储或成为主导因素。
科技板块一直是今年美股市场乐观情绪的驱动力,未来一周特斯拉、微软、Meta和谷歌的业绩将受到严厉的检验。