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8连阳后,本周还能涨

2024-02-26 16:43:59 听新闻

作者:薛洪言    责编:高雅馨

从政策面看,数字经济、人工智能仍将是科技创新与突围的重点,接下来产业政策有望持续催化,行情同样值得期待。

(本文作者薛洪言,星图金融研究院副院长)

 

2月6日至23日,上证指数实现8连阳。宽基指数中,中证1000和中证2000涨幅均超过20%。

31个一级行业中,13个涨幅超过15%,计算机、传媒、通信涨幅靠前,均超过20个百分点;个股层面,63家上市公司涨幅超过50%,800余家涨幅超过30%。

市场中开始积累获利盘。

这个时候,不少投资者心里打鼓,还能涨吗?是不是该见好就收了?

判断一轮行情的高度和长度,首先要有大局观。

大趋势套小趋势,大趋势清晰了,才能更好地判断小趋势。

年度层面看,2024年A股大概率震荡上行,全年有望取得不错的正收益。这一判断的逻辑起点是将股市视作经济晴雨表。2024年中国经济若实现5%的增速目标,叠加价格指数回正,名义GDP增速将提升近1个百分点,带动股市明显回升。

从已经结束的地方两会看,31省市2024经济增速目标加权值为5.41%,即将召开的全国两会,大概率会将全国GDP增速目标定为5%左右,以提振市场预期。

2022-2023年,全国GDP两年平均增速为4.1%,今年5%的增速目标,对应上市公司盈利增速、居民部门人均可支配收入也会触底回升,足以夯实经济复苏势头,也足以提振市场信心。

无论是估值PE,还是每股利润EPS,A股都没有不涨的道理。

既然2024年大趋势是震荡上行,有明显正收益;再看接下来一个月,会怎么演绎。

(1)资本市场自身建设方面,证监会新领导上任,围绕“活跃资本市场,提振投资者信心”,已经有并仍会有有一系列政策出台。

(2)稳增长方面,两会将公布2024年GDP增速目标、财政赤字率目标等,靴子落地。

(3)产业政策方面,围绕人工智能、数字经济,扶持政策预计在两会前后密集催化。

(4)促消费方面,围绕“消费促进年”定位,都3月份了,真金白银的政策措施也该出台了。

(5)稳地产方面,5年期LPR都超预期调降25BP了,其他政策也会快速跟进。

(6)……

在上述一系列政策的密集催化下,A股板块热点此起彼伏,风险偏好有望持续抬升,带动场外资金入市,推动股市上涨。

接下来一个月,投资者大可乐观一些。

短期一两周内,8连阳积累的获利盘存在调整压力,但调整并非坏事,调整之后,筹码结构更好。

站在月度层面,本轮上涨行情只是刚走过第一轮超跌反弹,领涨主线还没有充分发力,当前位置不必恐高。

既然判断大盘仍会继续涨,谁来领涨呢?

从资金面看,增量资金中比较确定的主要有国家队、险资等中长期资金以及外资回流,这些资金仍会成为净买入方。

国家队、险资的最大公约数是红利型资产,容易在中特估上形成合力;外资更青睐于优质白马龙头,大消费领域有望充分受益。

周度视角下,北向资金已连续4周净买入,合计净流入488亿元。当前,美股、日股屡创新高后,A股作为全球权益资产洼地,对全球资金的吸引力越来越大。外资的流入具有可持续性。

从政策面看,数字经济、人工智能仍将是科技创新与突围的重点,接下来产业政策有望持续催化,行情同样值得期待。

 

(本文作者薛洪言,星图金融研究院副院长)

本文仅代表作者观点。

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