变盘，等待大事发生

投资者应密切关注9月和国庆节期间的地产销售数据，无论好坏，都可能会引发预期层面的变化：数据好，市场情绪回暖，金融地产会涨；数据不好，政策发力预期升温，金融地产还是会涨。

A股呼唤长线资金

一般情况下，资本市场领先基本面。利好政策出台后，市场提前预判政策效果，受益板块先涨一波。此时，基本面尚未改善，属于拔估值行情。后续，随着政策逐步见效，基本面改善，基本面与估值再次匹配。

牛市要来？9月不悲观

政策直接受益板块大概率会引领第一轮上涨，此后，受益于增量资金入场的超跌板块、受益于风险偏好抬升的成长板块，会接力上涨，无论是持续时间还是幅度，都会相当可观。

空间还大！本轮上涨，刚刚开始

减持新规将倒逼控股股东努力提升估值、提高分红比例，将控股股东与中小投资者的利益捆绑在一起，有助于提振投资者信心。

港股或已具性价比

综合国内基本面和美元指数两大因素看，当前港股市场已经进入底部区域。这个时候，投资者可能会关心反转何时到来。

尊重市场一致预期，对未来行情保持敬畏之心

大V有话说 | 接下来半年也可能会有一系列的“想不到”，让此时此刻的一致预期崩塌。按照一致预期构建投资基本盘，在此基础上消除投资中的致败因素，并尽力在能力圈内行事。

7月A股，苦等翻身

大V有话说 | 就业数据向好，助力居民部门资产负债表修复，积蓄经济内生动力。叠加新一轮刺激政策出台，有望对市场情绪形成支撑。

市场的乐观预期有望卷土重来

大V有话说 | 行情纠结，归根结底是对政策力度和效果仍充满疑虑。

全球都在加息，为何我们却在降息？

大V有话说｜若国内经济依旧低迷，则更多需要财政政策发力，货币政策保持宽松即可；若届时经济复苏动力回升，顺利走出底部，我国有望进入新一轮加息周期。

新一轮刺激政策，露出了哪些迹象？

今年4月份，个别银行突然调降存款利率，监管给的定调是对2022年9月那一拨行业调降利率的补充性下调。新版EPA将存款利率定价纳入考核，一个重要的原因是引导存款利率下行，稳住银行净息差，助力银行可持续发展。

周期总是胜在最后，A股投资者们勇敢一点

周期拐点趋势下，哪个板块更具投资价值？

这段时间，市场逐渐达成共识，中特估和AI有望成为2023年A股两大主线。更重要的是，其他细分行业因央国企属性受益于中特估主题，保险板块除了央国企属性外，还在投资端持有大量央国企权益资产，属于少有的中特估双重受益板块。新准则下，权益资产投资，要么将公允价值变动和变现损益计入其他综合收益，不影响当期利润（分红仍计入当期利润）；要么直接计入当期损益，进入利润表，且首次选定后不再更改。为降低利润波动，保险公司在权益资产选择上将更倾向于低估值、高分红的资产，这类资产波动较小，且高分红能显著增厚当期收益。

这一板块启动，带来哪些新的讯号？

5月，这些板块值得关注

结合公募基金一季报持仓来看，TMT、食品饮料、家电等板块获得加仓，新能源、银行、国防军工、地产等板块持仓环比下行。（可在“星图金融研究院”公众号后台回复“进群”，扫码添加小助手微信，免费加入星图金融研究院读者交流群，群内每日分享市场观点。

洗牌临近！这个板块怎么看

这段时间，受ChatGPT快速迭代及国内厂商快速跟进等消息连续刺激，传媒、通信、计算机等TMT相关板块一枝独秀。（可在“星图金融研究院”公众号后台回复“进群”，扫码添加小助手微信，免费加入星图金融研究院读者交流群，群内每日分享市场观点。

连续破万亿！牛市起点，金叉显现，这样买更有底气

上周基金收益率中股票型基金周收益率中枢依旧最高，且达2.15%，环比大幅+4.31pct，主要是各类股票涨幅回暖所致。（可在“星图金融研究院”公众号后台回复“进群”，扫码添加小助手微信，免费加入星图金融研究院读者交流群，群内每日分享市场观点。

欧美银行天雷滚滚，受益者居然是……

先是硅谷银行因亏钱卖资产被储户挤兑，两天之内破产，引发了美国存款人对美国中小银行的担忧，签名银行紧随其后走向破产，第一共和银行陷入危机。危机爆发后，瑞士央行及时出手，瑞士政府和金融市场监管局更是撮合瑞士银行（UBS）并购瑞士信贷。

抄底银行的机会真的来了吗

近期，硅谷银行破产事件在美国银行体系持续发酵，国内银行板块也受到波及。过去十年，伴随着消费升级，消费信贷迎来黄金发展期，消费信贷反过来促进消费升级，形成正反馈循环，构建了消费信贷蓬勃发展的繁荣图景，大幅提振市场信心。

再次确认！这三个板块值得关注

市场方向：周内两会人大代表在数字化、注册制、金融改革、科技创新等多个方面都提出建议，预计两会后会出台相关产业政策。（可在“星图金融研究院”公众号后台回复“进群”，扫码添加小助手微信，免费加入星图金融研究院读者交流群，群内每日分享市场观点。

新一轮上涨，随时启动！

受政府工作报告5%的经济增速目标影响，本周开盘金融地产等总量板块快速杀跌，带动指数震荡下行，奠定了周内弱势行情基调。对金融地产板块而言，当下的投资逻辑更多地是困境反转和经济复苏，0.5个百分点的GDP增速差异并非重点。