外部转逆风，A股新一轮行情还立得住吗？
尽管受美国中期选举结果引发AI交易重定价及全球市场波动影响，A股出现缩量回调，但内部估值修复、盈利增长及政策工具长效化等核心逻辑未变，当前市场性质已从防御风险转向寻找机会，预计行情将以颠簸上行方式展开。
从“踏空AI”到“AI仓位太重”：这轮行情给所有人上了一课
AI产业本身并未反转，市场下跌的根本原因在于定价逻辑从关注利润表增速转向现金流量表久期，导致当资本开支从需求端转为负债端时，过度拥挤的估值被重估。
居民高储蓄：不是观念保守，而是理性的资产选择
中国家庭的高储蓄行为并非理财观念保守，而是在制度保障、市场反馈及家庭自我保障等多重现实约束下，为换取资产确定性与安全垫所做出的合理均衡选择。
未来产业凸显科技长逻辑，但市场分化下需均衡布局
当前 A 股市场呈现科技主线强势领跑与内需板块持续承压的极致分化格局，投资者应在坚定 AI 长期产业逻辑的同时，采用兼顾未来产业进攻与价值防御的杠铃策略进行均衡配置以应对单一赛道拥挤风险。
分化中前行——2026年下半年A股市场展望
2026 年 A 股在呈现普涨修复格局的同时出现显著结构性分化，市场驱动逻辑已由流动性宽松切换至企业盈利实质性改善，下半年将延续以 AI 产业趋势和出海业务为核心支柱的结构性慢牛行情。
底部是区域非时点：A股消费价值的长期配置机遇
当前 A 股市场呈现科技成长与消费价值极致的风格撕裂，但随着宏观基本面修复、行业库存周期见底以及消费板块估值压缩至历史低位，具备高安全边际的消费价值股正迎来难得的配置窗口。
地缘惊雷暂歇，A股面临反弹还是反转？
特朗普临时暂停对伊朗的军事行动引发全球风险偏好反弹，A股短期迎来情绪修复窗口，但行情持续性取决于谈判进展与量能配合，中长期则有望在基本面改善、政策发力及流动性宽松共振下于四季度迎来趋势性机会。
4月决断：对比2022年，A股能否再次V型反转？
在经济周期转向修复、流动性更为宽松、政策基调更加积极的背景下，A股当前的下行空间有限，结构性机会有望在震荡中逐步显现。
当风波触及能源心脏：避险时刻，黄金为何不涨反跌？
地缘冲突升级导致能源供给实质性受损，推升滞胀预期并强化美元信用担忧，虽短期因流动性压力和投机头寸平仓致金价暴跌，但长期来看黄金作为避险资产和储备货币的底层逻辑并未逆转，反而因全球“去美元化”和地缘风险常态化而进一步强化。
薛洪言：春秋假进报告，意在激活服务消费“新窗口” | 一财大V解读政府工作报告
今年政府工作报告将推广中小学春秋假与落实职工带薪错峰休假制度纳入服务消费提质惠民行动，旨在通过优化休假安排破解消费供需错配与潮汐效应，激活亲子游等新兴消费市场，推动服务消费升级。
马年全年展望：三重支撑夯实基础，结构性重估可期
春节期间港股震荡上行，资源品板块强势领涨、科技板块先弱后强修复，映射节后A股行情或围绕资源品与科技制造两条主线展开，而全年来看，盈利周期触底回升、无风险利率下行与新质生产力产业化落地三重支撑正夯实A股结构性重估基础。
港股市场或将再一次迎来布局窗口
恒生科技指数因短期多重利空因素承压，但估值处于历史低位且长期产业逻辑未改，具备显著的中长期配置价值，适合作为春节持股过节的优选标的。
薛洪言：上海两会赋能国际金融中心建设，紧扣改革开放双主线
上海市从金融基础设施、资本市场制度和产融生态三个维度推进金融部署，紧扣国际金融中心建设与“改革、开放”双主线，旨在筑牢金融底座、提升跨境资源配置能力、引导金融资源精准支持科技创新与先进制造，夯实全球金融枢纽功能并支撑实体经济发展与国家金融改革深化。
告别贝塔，寻找阿尔法——2026年港股市场展望
2026年港股市场以开门红展开，展现了流动性改善、盈利基本面复苏和结构性投资机会并存的格局。
1月A股展望：重点把握结构性机会
12月A股市场呈现温和上行但内部分化显著的特点，成长风格主导上涨，中小市值成长股表现突出。
前瞻2026：春季行情或提前启动，三大主线布局“十五五”开局之年
2026年春季躁动行情在政策预期、流动性环境和盈利修复等多重因素推动下有望提前启动，并延续至一季度末。
经济“提质”与A股“慢牛”——2026年中国经济与资本市场展望
2026年全球经济将处于秩序重构与结构深度调整的关键阶段，中美作为全球最大的两个经济体呈现显著分化。
12月A股市场展望
此次11月市场的深度调整，是多重利空因素共同作用的结果。这些因素主要体现在全球流动性预期变化、产业主题投资周期转换、国内经济基本面状况以及市场微观结构特征四个维度。
布局2026：五大具备强逻辑的行业赛道
全球资本市场正经历复杂变局，经济复苏步伐不一、地缘政治扰动频发、货币政策转向在即等因素交织，使得投资布局难度加大。
解码中国股市长牛逻辑
在此关键节点，我们有必要超越短期波动，再次深入梳理本轮牛市的根本驱动逻辑，从而对其可持续性做出更为审慎而清晰的判断。
薛洪言
财经专栏作者，研究领域包括互联网金融、电商趋势、商业银行
