大鱼吃小鱼，美丽田园打响美容行业并购今年第一枪

美丽田园医疗健康产业有限公司（下称“美丽田园”，02373.HK）日前发布公告称，将以3.5亿元对价战略投资奈瑞儿健康科技有限公司（下称“奈瑞儿”）。交易完成后，美丽田园将拥有奈瑞儿70%的股权，后者的业绩、资产和负债也将并入到美丽田园的业绩报告中。

美丽田园成立于1993年，该公司旗下旗舰品牌美丽田园主要提供日常面部及身体护理美容类服务。此后，美丽田园开始拓展其各类美容业务。2011年，美丽田园布局医美，创立秀可儿，后者主要提供能量仪器与注射服务。2016年，美丽田园参与贝黎诗品牌的战略投资，后者为高端美容护肤品牌；2018年起，美丽田园通过研源品牌开始提供亚健康评估和干预服务。

2023年1月16日，美丽田园于港交所主板成功上市，成为“美容院第一股”。

此次美丽田园收购的奈瑞儿是一家成立于2007年的美容服务公司，目前该公司主要业务为经营奈瑞儿品牌。

公告显示，按2021年收入计算，奈瑞儿算是中国目前第二大传统美容服务提供商。本次交易共涉及80家美容及保健服务门店、6家医疗美容门诊(其中一家同时经营亚健康医疗业务)及2家中医门诊，上述门店主要位于广州及深圳地区。收购完成后，美丽田园将拥有奈瑞儿品牌并直接经营上述门店。根据目标公司的未经审核备考财务资料，其截至2023年12月31日止年度的收入及净利润分别约为人民币5.14亿元及人民币3340万元。

美丽田园方面表示，本次收购是公司完成对大湾区布局的重要举措，显著提升市场占有率，加入奈瑞儿的会员资产后，能推动公司的收入和利润规模。

值得一提的是，这并不是美丽田园第一次收购动作。在去年上市后，美丽田园在投资收购方面动作频频。2023年5月，美丽田园以对价约400万元投资了成都幽兰，今年，便开设了成都地区医疗美容和亚健康医疗诊所，布局成都地区的业务。同年8月，美丽田园还收购杭州妍工房美容有限公司，共涉及三家美容店，进一步加强在杭州市场的布局。

根据美丽田园最新披露的年报，2023年公司实现营收为21.45亿元，同比增长31.2%；净利润为2.3亿元，同比增速达108.2%。这也是公司上市后的首份财报。

具体业务上，2023年，美丽田园美容和保健服务业务营收为11.94亿元，同比增长26.1%，营收占比为55.6%；医疗美容服务业务的营收为8.5亿元，同比增长37.1%，营收占比为39.7%；而亚健康医疗服务业务板块的营收则为1.01亿元，同比增长47.6%，营收占比为4.2%。

美丽田园称，去年公司业务规模高速增长主要是由于公司坚定执行内生性增长与外延式扩展并举的发展战略。在内生增长方面，公司积极扩张门店网络。截至2023年12月31日，美丽田园旗下门店数量已超过400家，其中直营店201家，加盟店199家；全年新开及收购门店50家，其中新开或收购直营门店19家，及新开加盟店31家。在2023年美丽田园共关店30家，其中包含了直营店7家、加盟店21家。

美丽田园还在年报中表示，“未来，我们将积极探寻收并购的机会，横向拓展门店覆盖范围，并探索保健类等行业的发展新机遇，以扩大业务广度。”由此可见，美丽田园的并购计划还将继续。

去年年底，有美容行业的从业人士就向记者表示，美容行业生意不如往年，前来做美容的顾客现在都紧紧捂住自己口袋里的钱，即使是老顾客，充值办卡都没有往年爽气。一些区域型的连锁美容院因生意不景气倒闭、关店。大的品牌相对会比较好，这也促使一些有资本实力的大型品牌会去做一些并购，在低迷期扩大自己的市场占有率，凸显头部效益。