华尔街到陆家嘴精选丨巴菲特加码日本市场？英特尔最新AI芯片赶超英伟达？丰田要用华为“智驾”？

① 股神加码日本市场？伯克希尔据称又将发行日元债券募资

有消息称，股神巴菲特的投资公司伯克希尔哈撒韦正在准备发行新的日元债券，但尚不清楚规模以及投资方向。伯克希尔的致股东信中曾指出，其投资日本资产的大部分资金来自于其发行的日元债券。这也是该公司在日本央行利率正常化后首次发行日元债券，被市场视为其进一步投资日本的先行信号。消息传出后，其持有的日本公司股价周二纷纷告涨。三井物产收涨3.34%；三菱商事涨3.09%；住友商事、伊藤忠商事和丸红分别上涨2.82%、1.36%和2.15%。

弥远投资简佳：伯克希尔·哈撒韦计划发行日元债券，市场猜测巴菲特可能增加在日本的投资。与此同时，外资净卖出日本股票达到六个月新高。消息公布后，巴菲特青睐的日本五大商社股价上涨，带动日经225指数收涨。日本央行结束负利率时代，伯克希尔将成为首家在日本市场发行日元债券的大型非金融海外发行人。巴菲特近两年在日本市场活跃，伯克希尔是日元债券的主要海外发行商之一，并持有日本五大商社约9%的股份，计划长期持有。五大商社的股价自伯克希尔收购以来平均涨幅超过一倍，成为巴菲特近年来的成功投资之一。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：通过低成本的融资，来获得高回报投资收益，或是巴菲特在投资时的主要考量。

② 数据中心行业迎来AI驱动下的黄金时代 瑞银点名三只股票抢占先机

瑞银表示，受到人工智能推动，数据中心行业将在未来几年实现快速增长。他们预测，该行业今年和明年的增长率将在15%-20%之间，随后几年将实现两位数的“健康”增长。瑞银称，整个数据中心相关的价值链似乎普遍健康增长，随着电力使用量的增加，大规模电气化和安全电力设备预计也将增长。该行列举了三只股票来应对这一趋势：在美国上市的电力管理公司伊顿和美国电力技术公司康明斯，以及法国能源技术公司施耐德电气。瑞银将伊顿的目标股价定为330美元（隔夜收报313.76美元）；给康明斯的目标价是321美元（隔夜收报301.96美元），给施耐德目标价定为250欧元（隔夜收报206.65欧元）。

弥远投资简佳：随着全球推进碳中和，可再生能源投资大幅增长，但电网投资相对滞后，需要加强以支持能源转型。国际能源署预测，未来电网投资将显著增加，到2030年超过6000亿美元。此外，AI行业面临的新挑战是电力供应不足，预计将成为未来一到两年的发展瓶颈。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：数据中心是大数据运算和人工智能不可或缺的核心组成部分，同时也将带动电力行业的发展。

③ 英特尔发布最新AI芯片 性能远超英伟达H100 预计今年出货4000万台AI PC

英特尔周二发布了最新的人工智能（AI）芯片Gaudi 3，采用5纳米工艺制造，预计将在三季度广泛上市。英特尔称，Gaudi 3比英伟达H100的推理能力平均提高50%，能效平均提高40%，运行人工智能模型的速度是H100的1.5倍。Gaudi 3与英伟达最新的H200大致相当，在某些领域甚至表现更好。此外，英特尔今年将推出下一代英特尔酷睿Ultra客户端处理器家族（代号Lunar Lake），具备超过100 TOPS平台算力，以及在神经网络处理单元（NPU）上超过46 TOPS的算力。今年预计出货4000万台AI PC以及超过230种的设计，覆盖轻薄PC和游戏掌机设备。英特尔股价隔夜收涨0.92%，报38.33美元。

弥远投资简佳：尽管英伟达在AI芯片市场占据主导地位，英特尔仍对Gaudi 3的市场表现持乐观态度。英特尔CEO希望借助AI热潮重振公司业务，并对抗竞争对手AMD的市场份额抢占。

市场评论员许戈：英特尔芯片Gaudi 3可能打破英伟达的在AI芯片上的垄断，但市场目光已转向企业是否能利用这些芯片获利，即最终商业模式的落地。这对所有芯片制造企业都是一个巨大挑战！

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：芯片性能不断提升，PC端AI性能也有望大幅提升，相关行业发展景气度高。

西部证券研究所《电子行业周报》：人工智能的快速发展，特别是以ChatGPT为代表的AI应用的兴起，对算力提出了更高的要求，同时服务器内部相关芯片互联技术显得尤为重要，相关技术包括NVLink、PCIe和CXL等，也带动了高速互联芯片的需求。建议关注：澜起科技（全球内存接口芯片的主要供应商之一）、聚辰股份（与澜起科技合作开发了配套DDR5内存条的SPD产品）、裕太微（中国大陆极少数拥有自主知识产权并实现大规模销售的以太网物理层芯片供应商）、龙迅股份（专注于高速混合信号芯片）、盛科通信（国产交换芯片龙头）、沪电股份（国产数通领域PCB龙头）。

④ 贝索斯和盖茨投资的脑机接口公司Synchron准备进行大规模植入试验

被视为马斯克旗下脑机接口公司Neuralink最大竞争对手的Synchron准备招募患者进行大规模临床试验，以为其设备获得商业批准。Synchron成立于2012年，投资者包括杰夫·贝索斯和比尔·盖茨。公司早在2020年就实现了首例人体植入，于2021年7月获得美国FDA初步人体试验的授权，已在六名患者中植入了设备，且受试者未出现严重的不良副作用。而Neuralink今年1月才完成首例人体植入，目前受试者已完全康复，并能用意念玩电子游戏和在线象棋。在技术路线上，Synchron使用的设备通过大脑旁边的大静脉输送到大脑中，Neuralink则直接通过手术将设备植入到大脑皮层中。目前还没有公司获得FDA的最终批准来销售脑机接口的大脑植入物。

弥远投资简佳：虽然目前Synchron和Neuralink都尚未获得FDA的最终批准销售脑机接口的大脑植入设备，但Synchron还在扩大市场范围，包括中风患者，并收购了德国Acquandas的少数股权，以强化供应链，可能预示着产品上市时间临近。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：脑机接口将给人类高质量生活带来巨大福音，尤其是在老龄化社会，商业前景不可限量。

⑤ 丰田即将宣布与国内大厂的重要合作？

近日有消息称，丰田全球车型智能驾驶方案将采用“丰田+华为+Momenta”三方联合方案模式，该方案与华为现有的ADS高阶辅助驾驶系统不同，自动驾驶公司Momenta和华为分别提供软件和硬件方案，三方深度合作并整合。对此消息，丰田汽车方面表示“不予置评”。据悉，丰田将在北京车展期间宣布与国内大厂的重要合作。丰田汽车股价隔夜收涨1.11%，报246.93美元。

弥远投资简佳：丰田全球车型智能驾驶方案或将采用“丰田+华为+Momenta”三方联合方案模式，作为传统汽车龙头的丰田，与国内高科技龙头的强强联手，值得投资者密切关注。

市场评论员许戈：电动车行业竞争日趋白热化，后来者居上必须利用各方的优势，包括整车制造，自动驾驶系统，品牌等。强强联手，才可能异军突起，也是未来的趋势。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：“丰田+华为+Momenta”三方的强强联合，将为智能驾驶提供强大技术支持，等待靴子落地。