供应端资源稀缺且集中,传统矿区减产风险仍存,新增供应有限。储量端,全球锡矿储量集中分布于印度尼西亚、中国、缅甸等国家,2000年以来呈现整体收缩态势。产量端,近十年来全球锡矿产量稳定在30万吨附近且未来难有供应增量。随着近年来全球物联网建设发展以及能源结构调整,新能源领域中如光伏焊带锡、新能源车用锡等需求仍然保持较高增速。
上半年全国猪肉产量2918万吨,同比减少51万吨,能繁母猪存栏4038万头,同比下降6.0%,能繁母猪存栏自2022年12月下降8.01%。猪价拐点到来,且补栏趋于保守,盈利周期有望拉长。
2024年广东春收粮食(国家口径为夏收粮食)生产保持稳定,实现产量71.66万吨,比上年增加1.02万吨。
华泰证券:配置首选仍为A50,继续把握供需双向改善型行业,如消费电子、面板、船舶制造、轻工制造等。光大证券:中长期资金积极入市,底部上行可期。关注高股息及“科特估”板块。金元证券:在消费电子、半导体、新能源汽车、化工新材料等景气度回升行业中寻找业绩已经回暖的公司。
供给端受环保压力较大影响,产量有所影响。需求端水电强劲,下游电厂库存较为充足,采购积极性不强。但由于高温天气来袭,预计库存将逐步下降,动力煤价格预计将企稳上涨。截止7月12日,环渤海四港库存周降幅为2.61%,广州港库存周环比下降1.12%,华东港口库存周环比下降1.25%。炼焦煤方面,京唐港库2110元/吨,环比上周持平,247家主要钢企日均铁水产量环比上周下降0.43%,焦煤需求淡季不淡,使焦煤价格止跌企稳。