随着加息预期升温,10年期日债收益率上行至重要心理关口。周三,日本10年期国债收益率触及1%关口,这也是2013年5月来的首次。特别引起关注的是,1%曾是日央行收益率曲线控制YCC框架下10年期国债收益率的上限水平,如今触及这一水平究竟意味着什么?
美国联邦债务已突破36万亿美元,债务/GDP比率超过120%,穆迪下调美国主权信用评级至Aa1,外国投资者持续减持美债,中国持仓降至7650亿美元,美国财政赤字激增,国债利息支出上升,美联储维持高利率水平,美债收益率走势受多重因素影响,短期预计震荡,长期或挑战6%,极端情景下可能触发流动性危机与美元国际地位挑战,全球经济面临传导风险,中国需降低美债集中度,警惕期限错配,推动IMF扩容与多边清算系统应用,加强G20债务重组协商。
当前和未来一个时期,增加居民财产性收入或许可以成为提振居民消费能力和信心的重要途径。
这次市场突变不会对日本金融体系构成很大的系统性风险,但可能对全球资金结构和流向带来重大变数。
更值得关注的是此次下调的根本原因——美国持续的财政失衡。
海外投资者4月净买入570亿美元日本资产。