美国8月核心通胀环比回升，拉低美联储大幅降息预期？机构最新点评速览

美联储9月利率决议下周将至。美国8月CPI同比上升2.5%，连续第5个月回落；环比上升0.2%，涨幅与上月持平。当月核心CPI同比上升3.2%；环比上升0.3%，涨幅较上月扩大0.1个百分点。

美国8月CPI基本符合预期，而受住房成本推动，8月核心CPI环比意外回升，美联储大幅降息预期减弱？机构最新点评来了。

华泰证券：市场对9月降息50基点的预期有所下修

华泰证券认为，总体而言，美国8月CPI反弹主要由住房分项反弹推动，而商品通胀降幅也有所收窄。目前美联储或更关注劳工市场下行风险，目前到9月议息前已经没有劳工市场数据发布，所以，基于8月CPI数据，市场对9月降息50基点的预期有所下修。

中金：通胀数据基本锁定美联储在9月降息25个基点

中金认为，虽然美国8月总CPI继续放缓，但核心CPI环比连续第二个月反弹，特别是房租和核心服务通胀仍引起了市场关注。这份通胀数据基本锁定美联储在9月降息25个基点，但不支持大幅宽松。

中信证券：维持美联储年内降息三次、每次25个基点的预测

中信证券认为，美国8月CPI基本符合预期，但核心CPI读数受租金通胀影响而出现瑕疵。预计年内美国通胀同比将大致稳定，仍认为租金通胀降温趋势并非出现反转，维持美联储年内降息三次、每次25个基点的预测。

开源证券：通胀虽不是9月降息阻碍，但或将延缓美联储降息节奏

开源证券认为，当前的数据对于美联储9月降息并不构成阻碍。不过，若通胀水平无法如市场和美联储预期的那样顺畅下行，特别是核心通胀面临反弹风险，则市场交易与美联储的决策都要面临不小的挑战。对美联储而言，其势必要削减降息次数，放缓降息节奏。

国盛证券：美联储9/19议息会议大概率只会降25bp

国盛证券认为，目前看，美联储9/19议息会议大概率只会降25bp，年内降息75bp或100bp均属于合理情况，具体幅度取决于未来的数据表现，而降息125bp的预期大概率会逐步归零。