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哈里斯与特朗普:寻找政策共识方向

2024-09-14 15:42:01 听新闻

作者:赵伟    责编:张健

本文由申万宏源首席经济学家赵伟撰写,分析了特朗普与哈里斯辩论传递的信息,指出双方政策向中间地带靠拢,核心差异缩小,并探讨了在减税、移民控制和能源独立等领域可能达成的共识及其经济含义。

(本文作者赵伟,申万宏源首席经济学家)

特朗普与哈里斯辩论传递的重要信息是,双方均在调整政策,且政策核心差异在缩小。辩论的背后,哪些政策领域或已是共识?减税,控制移民,扩大社保,能源独立或是关键。

一、大选辩论的背后,双方政策均向中间地带靠拢,核心差异在缩小

特朗普、哈里斯首次辩论后,哈里斯胜选概率上升。北京时间9月11日,特朗普与哈里斯举行首次辩论,双方就税收、通胀、移民等多个关键议题展开交锋,辩论议题上以美国国内问题为主。辩论结束后,市场预测显示,哈里斯胜选概率提升,但双方差距仍然较接近。

美国大选呈现“双低”特征,其一是民调差距仍较低。截至9月11日,RCP集合民调显示,特朗普支持率47.3%,哈里斯48.4%,哈里斯仅领先1.1点。摇摆州方面,哈里斯在威斯康星、密歇根、内华达三个州领先,特朗普则在北卡、佐治亚、亚利桑那三个州领先,大选仍存悬念。

其二是政策差异降低,双方均在调整政策,向中间地带靠拢。特朗普方面,开始作出支持新能源的主张,对禁止堕胎政策模糊化处理;哈里斯方面,不断强调减税主张,表态支持传统能源、支持减少对外国的石油依赖,加强对移民及边境控制的主张。双方的核心政策差异在缩小。

二、哪些领域已是两党的共识?减税、控移民、能源独立

双方均可能推行减税。哈里斯推行中产阶级的减税,提出小企业减税计划;特朗普将减税作为核心政策之一,力图将企业所得税率降至15%。而民主党推行的增加企业税及富人税的主张,在民主党主导时期也难以实现。对于两党而言,减税都或继续推行,差异仅在于其目标和范围。

双方均或加强对移民的控制。移民问题已成为美国选民关心的焦点问题,特朗普方面始终强调移民限制,计划驱逐非法移民。哈里斯对移民控制的态度转变得更加强硬,以应对外界批评。今年以来,民主党政府方面也已加强边境控制,美国的非法移民数量已经出现回落。

双方或均支持能源独立,传统能源和新能源可能并非完全对立。今年哈里斯弱化了环境保护的政策主张,开始支持传统能源。另一方,特朗普也开始表态支持太阳能。回顾拜登任内,美国原油产量创下新高,俄乌冲突后,拜登政府也采取了增加传统能源生产的措施。

通胀方面,双方都认可抗通胀的重要性,但均未能提出有效解决措施;外贸方面,双方均可能采取措施,填补美加墨协议漏洞,以阻止第三国产品通过墨西哥转口进入美国;社保方面,双方均或继续扩大社保福利支出,差异主要体现在支出力度不同。

三、两党政策共识的经济含义:均或指向扩财政、再通胀

参考政策共识,明年美国政府可能的政策方向或体现在:均可能寻求减税;控制移民;扩大社保支出;支持能源独立;封堵美加墨协定漏洞、中美贸易条件或难言改善;在抗通胀问题上可能难以有所作为。

二者的共性政策主张或使得财政扩张。从政策主张的财政倾向来看,扩财政倾向从高到低依次为:特朗普>哈里斯>拜登。特朗普的政策主张预计将导致未来十年(2025-2034)美国财政赤字扩大1.7万亿,哈里斯则为扩大6000亿美元。二者导致财政扩张的核心政策均为减税政策。

通胀粘性可能长期存在。财政扩张、移民回落、社保支出延续扩大,填补美加墨协定漏洞,或在中期内产生再通胀压力。若特朗普上台,贸易摩擦或抬升通胀预期;若哈里斯胜选,住房补贴或可能刺激地产需求。

风险提示

地缘政治冲突升级;美联储再次转“鹰”;金融条件加速收缩。

(本文仅代表作者个人观点)

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