“挑了好几只场内ETF,担心明天能不能买进去。”在广东的股市新手投资者阿云(化名)没能赶上节日前的大涨,因此打算押注节后开盘的行情。
对她而言,国庆七天格外充实和激动,不仅需要临时突击学习股市“功课”,还要重新梳理资产规划,将理财快赎额度中的十来万元赎回以储备“弹药”。
在她周围,涌入股市的狂热氛围正在不断升温。有同事国庆节前赚了十来万元出去旅游庆祝,也有朋友多个月来深套的股票终于解套,就连原本加的大额存单抢购信息群都在分享着股市经验。
事实上,近期多重利好政策刺激下,A股市场连续上涨激发了投资者热情。存款、理财资金向股市转移。在假日最后一天,许多投资者赎回理财产品、转让大额存单,跑步入场“勇闯股市”。
受访业内分析人士认为,乐观情绪主导了调仓行为,也支撑了节后开始收益强化的基础。但是股市有风险,建议投资者合理进行资产配置,不可盲目追涨杀跌。
假期大额存单转让激增
国庆假日最后一天,存款、理财向股市搬家趋势渐显。
“犹豫了很久要入股市还是持有大额存单,最后还是决定搏一搏。”深圳一名储户李明(化名)告诉记者,自己今日早上挂了一笔年化利率3.05%的大额存单,还剩500多天到期。
对于李明而言,这等于放弃原本锁定的未来两年高利率,目前该银行正常两年期大额存单的年化利率仅为1.95%。
与李明有类似想法的投资者不在少数。10月7日,记者查询了多家主流银行的大额存单转让专区,发现高利率大额存单转让数量出现明显增长。此前“一单难求”的3%年化利率大额存单不再缺货。
例如,记者查询时,交通银行有多笔3.13%的大额存单正在让利转让寻找“买主”,还有30多笔大额存单的转让利率在2.4%以上。招商银行转让专区则有储户挂出多笔让利大额存单,年化利率基本都在2.3%以上,偶尔还能刷到3%以上的转让存单。微众银行有数十笔大额存单正在转让,利率基本达到2.6%以上。据储户反馈,此前这类存单一天差不多就十来单,近几日来增长迅速。
“最近刷到很多‘笋单’(指利率高的大额存单)。尤其是中午、深夜,转让区捡漏到利率有3点多的概率很大。”有投资者向记者分享经验。
除转让大额存单外,也有用户选择提前取出定期存款。广东某股份行一名客户经理告诉第一财经记者,近期不少存款不久的客户选择“破定”退出,理由多为要进行风险投资。在他看来,这部分客户往往储蓄时间不长,损失的定期利息不高,因此选择火速掉头,携带资金闯荡股市。
事实上,存款降温迹象早已显现。记者据Choice数据梳理,今年上半年,42家A股上市银行的存款合计增长6.73万亿元,同比少增9.67万亿元。
股债跷跷板再现
存款陷入冰点,原本势头强劲的理财产品也现降温迹象。
自9月24日以来,上证指数用了不到一周时间,从2700点站上3000点。与此同时,债市却在上演“急跌”。
9月30日,10年期国债活跃券“24付息国债11”最高上行至2.27%,从9月24日出现的最低点2.00%计算,本轮调整幅度已超过25BP;30年国债也从9月24日最低点2.10%上行至9月30日的2.45%,调整幅度超30BP。
债市急跌下,理财赎回压力逐渐升温。根据普益标准提供的最新数据,截至9月29日,银行理财的存续产品总量为40650款,较上月末减少0.84%;存续规模总计29.22万亿元,较上月末减少1.30%。
国盛固收杨业伟团队在研报中分析,由于此次市场调整非常迅速,同时考虑到长假期间有一定的票息收益,节前尚未出现明显的赎回压力,但节后需要继续观察。
从银行存款、理财中流出的资金开始向股市搬家。
根据中国工商银行披露数据,9月30日投资者银证转账资金变动情况净值(下称“工行银证转账净值指数”)继9月27日飙升至7.04后,暴涨至16.71。而在9月27日之前的4个交易日,工行银证转账净值指数分别为0.66、2.15、1.4、4.4,周度均值为3.13。
大量资金涌入下,股市成交量大涨。截至9月30日收盘,上证指数涨8.06%,站上3300点,深证成指涨10.67%,近40只行业ETF涨停,超3000股涨幅超9%。A股全天成交超2.6万亿元,创历史新高。
假期券商开户潮酝酿,更多资金或还在跑步入场。广东东莞一家券商营业部的工作人员告诉记者,假期有不少投资者通过线上渠道申请开立证券账户,所在营业部日均开户数量比此前增加了3倍多。无独有偶,深圳某券商营业部工作人员也告诉记者,自己所在的营业部假期基本不休假,就是为了加班加点处理开户事宜,10月日均开户数量是9月的4倍多。
对市场影响几何
面对市场资金调仓,业内专家大多建议需要谨慎。香颂资本董事沈萌对第一财经记者表示,节前有关部门推出的政策,为投资者制造出巨大的收益预期,相比理财、存单等固定收益产品的吸引力更高,因此乐观情绪主导了调仓行为,也支撑了节后开始收益强化的基础。但是股市有风险,股市的基础仍是实体经济,过度乐观情绪可能造成潜在的巨大风险。
招联首席研究员董希淼表示,近期一系列政策措施加码推出,将夯实资本市场持续稳中向好的基础,为市场健康向上发展提供充足的动力。对投资者而言,要基于自身投资经验、投资能力和风险偏好,合理进行资产配置,不可盲目追涨杀跌。
值得注意的是,随着资金持续涌入股市,业内对于理财“负反馈”的关注与讨论再次出现。
从市场环境看,债市未来波动或仍存在。天风证券固收首席孙彬彬及其团队在研报中认为,市场一般认为后续增量财政刺激力度至少有2万亿。更为重要的是,政策或许确实在转向需求侧刺激,政府加杠杆促进居民增收和支持消费。市场在股债方向定价上,一方面结合赔率,另一方面考虑后续政策刺激或许会改善风险资产胜率,债市或由此而加速调整。
不过,对于后续是否存在理财“负反馈”风险,业内观点存在分歧。
华西固收刘郁团队分析称,在今年8月的两轮债市调整行情中,理财的波动控制相对较好,这一现象可能也反映出理财在8月期间使用了不少的历史积累浮盈。后续随着浮盈余额基本耗尽,理财产品的净值波动向市场靠拢,“负反馈”可能更容易被触发。当前或还有一些缓冲垫,可以扛得更久一点。
华泰证券研究所所长、固收首席张继强认为,基本面拐点、政策面拐点、市场韧性不足、净值下跌等同时具备时,往往会发生较大规模赎回反馈。目前来看,这些条件都已经处于临界状态。
不过,张继强认为,目前也有偏积极的信号。第一,节日期间票息收益能弥补一定的净值损失,如果节后股市反弹进入歇脚期,赎回反馈的烈度将有限。第二,行情切换的速度加快,降低了反馈的烈度,市场也有学习效应。此外,监管部门也在密切关注市场波动。
截至10月31日发稿,光伏上市公司财报均已陆续完成披露。整体来看,光伏主产业链(硅料、硅片、电池、组件)亏损程度严重。
TCL中环第三季度单季度亏损约30亿元,与上半年亏损几乎齐平,单季度亏损额进一步拉大。截至第一财经记者发稿,TCL中环的股价下跌4.26%至12.15元/股。
截至第一财经记者今日发稿,Wind光伏(866023)板块股价整体回调1.15%至2230.23,而上周10月21日至10月25日的五个交易日内,Wind光伏指数整体上涨3.39%。
中国有色金属工业协会硅业分会认为,近期光伏产业相关的利好消息频繁发布,通过供给侧结构性改革,推动晶硅光伏行业走回正常轨道。
中国光伏行业协会呼吁,制造企业切实按照2024年7月30日中共中央政治局会议“要强化行业自律,防止‘内卷式’恶性竞争”的要求,依法合规地参与市场竞争,不要进行低于成本的销售与投标。