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华尔街到陆家嘴精选|缘何特斯拉大跌 Uber却创新高;财报季开启 小摩业绩优秀; 高盛:AI下一波机会在平台股!

第一财经 2024-10-14 09:55:18 听新闻

作者:从华尔街到陆家嘴    责编:罗懿

Robotaxi Day让特斯拉市值一夜蒸发近700亿美元 Uber创历史新高;摩根大通用强劲业绩打响财报季第一枪 美国经济软着陆或已实现?
1.美国消费者信心指数意外下滑 降息会停吗?2.Robotaxi Day令特斯拉市值一夜蒸发近700亿美元 Uber创历史新高丨从华尔街到陆家嘴

美国消费者信心指数意外下滑 降息会停吗?

美国消费者信心指数意外出现三个月来的首次下滑,对高生活成本挥之不去的沮丧情绪抵消了对就业市场更乐观的看法。密歇根大学10月消费者信心指数初值从9月的70.1降至68.9。上周五公布的数据显示,消费者预计未来一年物价将以2.9%的幅度上涨,高于9月预期的2.7%,并且是五个月来的首次上涨。他们预计未来5-10年通胀率为3%,低于9月预期的3.1%。尽管通胀在过去一年回落,但居民仍然受到高物价的困扰,他们认为未来一年的物价涨幅将超过收入增速。另从购房情况来看,对高利率的担忧降至15个月来最低。但报告称,多数人仍认为借贷成本过高,这表明美联储进一步宽松对于提振销售是必要的。

评论员许戈:上周四,美国通胀数据尽管下行,但高于预期。上周五,消费者信心指数出现三个月来首次下行。市场归因于通胀抵消了之前劳动力市场的繁荣。但是交易员们仍在定价11月的利率会议,认为美联储依旧会降息25个基点。其中原因是仅仅凭借一次经济数据很难确定趋势,且美联储一旦开启降息,或将连续进行,但随着美国经济数据反复,市场也在争议是否有第二次的通胀危机会出现。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:当前美国经济数据有点分歧,11月降息25个基点的概率较大。届时无论降息多少,国内的货币空间有望再次打开。随着增量政策不断出台,市场重心有望上移。

Robotaxi Day让特斯拉市值一夜蒸发近700亿美元 Uber创历史新高

一场被特斯拉CEO马斯克称为将“载入史册”的发布会将大众的期待值拉到了极致,但当天只有短短20多分钟的主题介绍,显得有些潦草,有许多问题都未能得到正面回答,包括:Robotaxi何时能落地?特斯拉完全自动驾驶(FSD)技术有无最新进展?以及外界期待已久的低成本车型何时发布?在随后开盘的美股交易中,特斯拉大跌8.78%,报收217.80美元,市值在上周五一个交易日就蒸发了近700亿美元。分析称,特斯拉的自动驾驶出租车发布会令人失望,凸显出该公司入局自动驾驶汽车竞争的步伐过于迟缓,同时给自动驾驶对手Waymo、网约车应用Uber和Lyft留下了巨大机会。上周五,Uber股价大涨10.81%,报收86.34美元,创历史新高。Lyft一度涨超11.3%后收窄到9.59%,报收13.60美元。

评论员许戈:上周,特斯拉无人驾驶发布会,特斯拉股价下跌接近9%,主要因为发布会与市场预期有落差。会议前,马斯克认为这次发布会是历史性的,结果是无人驾驶出租车缺乏关键细节、人形机器人仍需要人工控制、备受期待的廉价车型再度缺席。资本市场认为,这次发布会缺少财务数据以及时间表,特别是廉价车,实际上是一个品牌宣传会。当然,市场可能对特斯拉的预期太高了。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:当前智能驾驶、人形机器人产业发展方向明确,但过程会有起伏。

③ 摩根大通用强劲业绩打响财报季第一枪 美国经济软着陆或已实现?

美国最大银行摩根大通上周五公布了三季度业绩,营收433.2亿美元,净利润为129亿美元,合每股4.37美元,净利息收入为235亿美元,均高于市场预期。得益于美联储放松货币政策的前景,美国股市继续高歌猛进,也使得摩根大通三季度投行业务收入同比大涨29%,达到了24亿美元,而管理层预期涨幅为15%。摩根大通首席财务官巴纳姆表示,他认为这些盈利表现符合美国经济软着陆的说法。但摩根大通首席执行官杰米·戴蒙的态度相对谨慎。他表示:“虽然通胀正在放缓,美国经济仍然具有弹性,但一些关键问题仍然存在,包括巨额财政赤字、基础设施需求、贸易重组和世界重新军事化。虽然我们抱着最好的希望,但这些事件和普遍存在的不确定性表明,我们必须为不利环境做好准备。”戴蒙强调了当前的地缘政治风险,他指出,在中东冲突不断扩大、俄乌冲突没有减弱迹象的情况下,世界各地的风险正在攀升。

评论员许戈:上周五,摩根大通公布上季度财报,表现优异,营收和利润超预期。其中,投行收入大幅增加31%,净利息收入意外增加3%。CEO戴蒙表示,有迹象表明美国或已经成功软着陆,但他对经济前景保持谨慎。随着美联储进一步降息,储蓄率下滑,银行将不得不提高存款利率,这会压缩利润空间,对银行业是挑战。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:国内银行净息差也存在一定的压力,但是资产质量预期或有改善。

④ 高盛:人工智能下一波机会在平台股

高盛最新报告称,随着人工智能投资在今夏降温后反弹,一批新股票将受益。在下一轮人工智能投资中,投资者应不要仅着眼于英伟达和AI基础设施公司等显而易见的选择,转而选择一系列旨在构建人工智能直接应用的平台。分析师们认为,微软、数据狗(DataDog)、资料库管理系统MongoDB、软件公司Elastic和Snowflake在推出人工智能集成应用程序时,是定位最佳的“平台股”。尽管许多“平台股”今年因近期基本面疲软而暴跌,但它们的估值处于历史低位,而且随着人工智能投资的反弹,它们的估值正企稳调整。分析师提出上述建议之际,投资者仍关注英伟达和构建人工智能基础设施的公司,如半导体、云提供商和数据中心房地产投资信托基金。高盛表示,这些股票的股价可能会继续上涨,但他们的回报将更多地受到盈利而非估值的推动。

评论员许戈:人工智能无疑是今年最大的投资赢家,但随着股价的上升,核心股比如英伟达等个股价格的上升速度与空间或许受到质疑。高盛认为,与人工智能相关的应用开发平台,是未来高速增长的一个关注点,包括数据库存与开发工具在内的应用开发平台,是人工智能进入商业化的关键所在。今年平台股因为基本面疲软而股价下跌,估值也处于历史低位,随着科技股吸金能力在最近一周转强,这些平台股或迎来股价的上涨。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:国内人工智能企业的逻辑虽各不相同,但AI赋能是主要逻辑,最终的应用是市场聚焦点。

⑤ Blackwell未来一年供应已售罄!英伟达能再创新高?

摩根士丹利最新研判,由于GPU芯片业务的需求持续飙升,英伟达的股票有望进一步上涨。英伟达股价上周五收跌0.01%,报134.80美元,离此前历史最高点一步之遥。小摩重申了对英伟达股票的“增持”评级,以及150美元的目标价,这较当前股价仍有10.6%的上升空间。摩根士丹利分析师Joseph Moore表示,英伟达仍是半导体领域首选,并称英伟达仍处于人工智能创新的前端,并拥有获得新市场份额的机会。他说,对英伟达长期前景仍然非常看好,但考虑到目前的股价反弹,料短期上涨会在一定程度上提高盈利门槛。另一方面,Moore还提到,英伟达下一代GPU芯片Blackwell的生产正在“按计划进行”,且未来12个月左右的供应已经售罄,这意味著现在下订单的客户要到2025年底才能收到货。根据Moore的说法,英伟达的故事中有一个新的“元素”,即推理计算“开始解决更复杂的问题,这将需要更丰富的硬件组合”。该报告称,这对英伟达的GPU芯片产品系列来说应该是一个福音。Moore还透露,黄仁勋已向摩根士丹利明确表示,公司预计2025年将出现有意义的增长,这种增长将延续到2026年,但他没有量化。

评论员许戈:关于英伟达股价目前的市场争议较多,但股价的最强支持来自于业绩,而英伟达目前下一代芯片blackwell未来12个月供应已经售罄,无疑是对股价最好的支持。据摩根士坦利分析师称,英伟达仍是芯片领域王者。上周五,AMD发布挑战英伟达的AI芯片,但股价仍然大跌,主要市场仍不认可其地位。目前,人工智能还处于周期的早期阶段,投资者可继续关注。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋:英伟达产业链可以适当关注,但同时需要留意其未来展望以及B200进程。

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