智能驾驶提速带来两大领域增量丨机构视角

美国时间10月10日，特斯拉举办“WE ROBOT”发布会，发布了最新的无人驾驶出租车 Cybercab，并宣布将在2026 年投入生产。根据特斯拉AI团队此前发布的FSD（完全自动驾驶）路线图，10月FSD V13版本亦有望推出。

不仅特斯拉，目前我国也有大量公司积极投身于自动驾驶这一未来产业赛道上。信达证券发布研报认为，在高阶智驾和Robotaxi（无人驾驶出租车）推动下，车载感知、计算产业规模有望进一步放量。主要观点如下：

国内外厂商积极布局Robotaxi，商业化落地在即

国盛证券在研报中总结称，中美为Robotaxi第一梯队。美国代表厂商主要有Waymo、Cruise、Zoox等；国内市场中，百度、文远知行、小马智行、如祺出行等均有布局。

车路云及Robotaxi 相关产业市场规模望超2万亿元

信达证券认为，车路云一体化为Robotaxi奠定基础，未来产业链增量可期。在中性预期情景下，单车智能、智能座舱、应用软件、车载通信单元、整车终端产品、创新应用服务六个领域进行测算，总量上看，预计2025年智能网联汽车产值增量为6451亿元，2030年智能网联汽车产值增量将达到20266亿元，年均复合增速为25.73%。

智驾技术迭代带来的车载硬件及配套基建增量值得期待

信达证券表示，在高阶智驾和Robotaxi推动下，车载感知、计算产业规模有望进一步放量。

感知侧，随着激光雷达+高精度地图在Robotaxi领域的大规模落地，激光雷达+高精地图方案的可靠性有望得到市场的充分认可，Robotaxi产业发展有望成为激光雷达出货量持续高增的动力之一。据中商产业研究院数据，中国激光雷达市场规模有望在 2024/2025/2026年分别达到139.6亿/240.7亿/431.8 亿元，同比增速维持在70%以上。

计算侧，高算力智驾域控制器已经成为各大主机厂成本侧倾斜的重要方向，纷纷采取算力预埋来应对高阶智驾对于算力的需求增长。2023年，200TOPS以上的高算力智驾域控制器出货量同比增长382.29%，达到50.32 万辆。

下一代的智驾芯片也纷纷采取了高算力设计，而在“车企自研+代工”模式下，第三方供应商也将受益于行业β。

结论

受益于自动驾驶技术发展达到关键节点，乘用车高阶智驾方案和Robotaxi 的试点与商业化落地将在政策支持下加速推进，同时带动产业链实现快速成长。信达证券建议关注三类厂商，一是V2X（车对外界的信息交换）路侧、车侧终端设备商；二是高精度地图供应商；三是智驾域控和激光雷达等关键零部件供应商。相关代表主要有中科创达（300496.SZ）、德赛西威（002920.SZ）、千方科技（002373.SZ）、万集科技（300552.SZ）、金溢科技（002869.SZ）、高新兴（300098.SZ）等。

同时，信达证券也给出风险提示称，“政策推进不及预期，自动驾驶技术发展不及预期，市场需求不及预期等”。