淡季涨价？隆基绿能称市场供需矛盾仍需时间解决

因市场供不应求，即使处于光伏传统淡季，光伏硅片的价格在过去一周仍继续上涨。

据中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）1月9日最新数据，N型G10L单晶硅片成交均价涨至1.18元/片，涨幅为7.27%；N型G12R单晶硅片成交均价涨至1.3元/片，涨幅为7.69%；N型G12单晶硅片成交均价涨至1.55元/片，涨幅为9.15%。

“除G12R高价暂未被下游完全接受外，其余尺寸本轮涨价均已规模成交。”硅业分会表示，在下游采购热情高涨下，企业供货节奏明显加快，硅片库存消纳速度相应加快。另外，本周一体化企业开始规模性复产，主要因为前期囤积的原材料，按当前投炉成本计算，利润相当可观，比外采硅片划算得多。

据硅业分会统计，过去一周，两家一线企业开工率分别维持在60%和55%，一体化企业开工率提升至60%~80%之间，其余企业开工率维持在40%~80%之间，1月硅片产量维持此前预期的46GW。

硅片环节的涨价带动了电池环节价格的上涨。硅业分会表示，截至2024年12月底，电池库存基本消化殆尽。过去一周，M10单晶TOPCon电池片成交价涨至0.29元/W，环比涨幅为1.75%。

据光伏资讯机构InfoLink Consulting分析，因电池片厂家前期陆续减产，目前电池片整体库存约落在三至五天的健康水平。同时，因N型硅片涨价成功落地，电池片环节受硅片压力传导，本周N型各尺寸电池片价格均出现上调。

不过，硅片、电池端的涨价并未进一步向下传导至组件端。

由于一月为传统的装机淡季，再加上前期库存偏高的因素，光伏组件价格并未出现明显上涨。据硅业分会统计数据，182mmTOPCon双面双玻的组件价格维持在0.68元/W。

InfoLink Consulting表示，近期，硅片价格在供需牵引下有所上涨，带动整体供应链中电池价格的涨势。“不过，作为供应链压力承担环节的组件端，光伏组件价格仍呈现持稳甚至下行的态势。”

“近期光伏产业链淡季涨价主要受三大因素影响。”中信建投表示，首先，硅片经历过去几个月的去库后，当前库存已处于较低水位，库存压力明显减轻。其次，目前光伏产业链各环节均处于亏现金状态，尤其是上游硅料、硅片亏损较为严重，盈利已处于行业周期底部，各环节当前开工率已处于较低位置。另外，节前备货需求集中释放，导致硅片、电池等低库存环节短期供需偏紧，价格有一定上涨基础。

“行业目前存在的供需矛盾仍需要时间解决。”隆基绿能（601012.SH）在2024年12月投资者交流纪要中表示，即使光伏组件价格修复至0.7元/W的水平，光伏组件仍然处于亏损的状态。

中信建投认为，春节后随着光伏行业需求逐步复苏，产业链有望延续去库，届时行业价格有望逐步恢复至现金成本以上，后续价格如何变化则需要关注行业自律以及需求情况如何。

隆基绿能预计，在政策引导和行业自律驱动下，2025年组件价格将逐步趋于理性。

“后续随着新一轮全球光伏需求的释放以及行业实际产出和需求关系的改善，光伏产业链成本可能出现上升。在这种情况下，非理性的组件低价将导致亏损进一步扩大，不利于行业持续健康发展。”隆基绿能表示。