三大方向进一步受重视

（本文作者熊园，国盛证券首席经济学家；朱慧，国盛证券宏观分析师）

一、重要会议与政策：重点聚焦民营企业座谈会；稳外资、促消费也均有新表态、新举措。

1、重要会议：时隔7年召开民营企业座谈会、多部门跟进部署；多方表态加力提振消费。

>2.17总书记出席民营企业座谈会并发表重要讲话，作为最高规格的民营企业座谈会、时隔7年再度召开，无疑在当下释放稳民营经济的政策强音，相比于2018年11月的民营企业座谈会，本次座谈会总体体现为节奏更快、硬科技含量更高、更为强调自主可控，“AI+机器人+新能源+农业”是重中之重，也要进一步推动民营经济从“安心谋发展”到“大显身手”。短期紧盯3.4-5全国两会可能的新举措、《民营经济促进法》发布、地方跟进召开地方民营企业座谈会（因地制宜下，关注各地重点行业和企业）。

>发改委、央行、金监总局等多部门学习传达民营企业座谈会精神，部署抓落实，有3大特别关注：1）发改委将围绕公平竞争、民企纾困、解决民企融资难和拖欠欠款等方面加力，包括尽快修订出台新版市场准入负面清单，落实好“非禁即入”要求，抓紧做好民营企业促进法出台实施的相关准备；2）央行更多侧重落实落细金融支持民营经济25条，也进一步提出扩大民营企业债券融资规模，支持民营企业发行科创债券、绿色债券、资产支持证券等融资工具，健全民营中小企业增信制度等；3）金监总局落脚在督促银行保险做实民企服务，如加大民营小微企业的首贷、续贷、信用贷支持力度，落实好无还本续贷政策，加强科技赋能普惠金融，切实提高民营企业融资满足度等。

>近期高层表态多次提及提振消费，包括多措并举促消费、促进服务贸易和服务消费等：

一是近期两次国常会均聚焦部署提振消费行动，包括2.21国常会研究服务贸易和服务消费有关工作，后续可能的新举措包括：“在电信、教育、文化、医疗、金融等领域研究推出一批新的开放举措”“打造一批服务贸易综合改革开放平台”等；2.10国常会研究提振消费有关工作等，相比于2.21国常会聚焦服务贸易，此次会议强调多措并举，除延续强调促进居民增收、拓宽财产性收入渠道以增强消费能力外，在重点消费领域，新提“支持新型消费加快发展，促进‘人工智能+消费’、健康消费等，持续打造消费新产品新场景新热点”。

二是2.20国务院第十二次专题学习，围绕“坚持促消费和惠民生相结合，大力提振消费扩大国内需求”，也更为聚焦科技消费，包括“用好我国应用场景丰富、技术迭代能力强等优势，加快人工智能技术推广，释放人工智能终端产品等消费潜力”。

>2.19国资委召开央企“AI+”专项行动深化部署会，此前在2025年开年国资央企工作部署中，已明确要着力“促进高水平科技自立自强、建设现代化产业体系”，伴随近期AI行情火热，国资委也进一步部署央企要抢抓战略窗口期，从原始创新、成果转化、产业化发展入手，将发展人工智能作为企业“十五五”规划重点。此外，央企也要加大资本投入，“坚持产投结合、以投促产，持续壮大发展人工智能的长期资本、战略资本、耐心资本”。

>其他可关注：2.17-18央行召开2025年宏观审慎工作会议，聚焦“健全宏观审慎政策体系，创新宏观审慎政策工具”，重点聚焦维护金融市场稳健运行、助力房地产止跌回稳。

2、部委政策：关注政府性融资担保、稳外资新规，央行四季度货币政策报告突出稳汇率等。

>2.21财政部发布《政府性融资担保发展管理办法》，文件更为突出服务好小微企业、“三农”等经营主体，并设定了诸多硬要求，如主体上，“积极支持吸纳就业能力强、劳动密集型的小微企业和‘三农’等经营主体”，金额上，“支小支农担保金额占全部担保金额的比例原则上不得低于80%，其中单户担保金额500万元及以下的占比原则上不得低于50%”。

>2.19国务院办公厅转发商务部、发改委《2025年稳外资行动方案》，围绕“坚持高水平对外开放、大力吸引外资”，包括扩大电信、医疗、教育等领域开放试点，推动生物医药领域有序开放，落实全面取消制造业领域外资准入限制要求等，且要求各项举措、各项政策措施于2025年底前落地见效，可继续关注，围绕行动方案“1+N”稳外资系列组合拳。

>2.13央行发布2024年四季度货币政策报告，定调基本延续去年底政治局会议、中央经济工作会议等的表述，但也有不少新变化、新提法，尤其是：对外部环境担忧加剧，重提“坚决对市场顺周期行为进行纠偏”、稳汇率诉求上升，稳地产有新要求等。

>其他可关注：2.16发改委等发布《关于开展物流数据开放互联试点工作的通知》。

二、地方政策：近期各地聚焦加力稳经济，以及围绕完善法治落实稳民营经济系列举措。

除广东、上海等地继续推出稳经济举措外，多地推进落实稳民营经济系列举措。自2.17民营企业座谈会召开后，杭州、贵州、江苏多地均部署抓落实，多聚焦完善法治，如江苏将“民营经济促进条例由预备转为正式项目”，杭州“深入研究谋划创新活力之城的法治体系，真正立出一部管用有用之法”，陕西“深入调研制定好省民营经济促进法实施办法”。

三、行业与产业政策：继续松地产、重庆全面取消限售；推动新型储能制造业高质量发展。

1、各地继续松地产，重点关注重庆全面取消限售。近期各地继续发力松地产，仍聚焦公积金贷款、购房补贴等，包括天津继续优化和加大住房公积金购房支持，郑州调整人才购房补贴实施细则（扩围＋明确补贴标准）、重庆全面取消限售。

2、推动新型储能制造业高质量发展。2.10工信部等印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，目标到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，培育生态主导型企业3-5家，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。并提出6大专项行动，包括新型储能技术创新、产业协同发展、产业转型升级发展、示范应用场景拓展、产业生态体系完善、贸易投资合作提升行动。

（本文仅代表作者个人观点）