议事时刻｜两会代表委员建议建设电力期货市场缓解电价波动风险

以风电、太阳能发电为主的新能源正逐渐成为我国发电主体，然而因其发电不稳定、在电力系统中可调度性差，新能源高比例上网和入市也给电力系统和新能源发电企业投资收益带来挑战。

今年全国两会，全国人大代表、阳光电源（300274.SZ）董事长曹仁贤在其提交的有关于推进电力期货市场建设的建议中指出，新能源大规模并网和入市交易不仅对电力系统调节能力提出更高要求，也加剧了电力现货价格波动，对相关企业尤其是新能源发电企业的风险管理能力造成巨大挑战。

近来在我国省级电力市场频现的负电价便是体现。2023年“五一”期间，山东电力现货市场出现了连续21小时的负电价，此后两年连续出现负电价；2024年“五一”假期，山西电力现货市场共出现约11小时零电价；今年1月，浙江电力现货市场也出现首例负电价现象。

负电价是电力市场供大于求的体现，发电商通过付费刺激买家需求，避免运维、储能、启停等成本损失。不少投资商担心，未来负电价频现将对新能源资产的投资收益产生负面影响。

为此，曹仁贤建议，推进电力期货市场建设，加强其与现货、中长期市场的协同。先进行试点交易，在西北可再生能源富集区或长三角、珠三角经济发达区域成立电力期货交易所，或在现有期货交易所研究、增加电力期货品种，积累经验，待时机成熟后再扩大交易范围。同时建立覆盖不同区域、负荷特性及交割周期的多种类期货合约，逐步扩大市场参与者范围，提升市场活跃度。

“不同于国内多数现货市场中‘发电侧报量报价、用户侧不报量不报价’的模式，电力期货将综合考虑供需关系、投资者预期、市场情绪等方面，发用双方均能最大程度参与其中，形成较真实的价格信号。”中信建投分析师唐惠珽称，电力期货价格也包含了各项市场预期，是对电力市场发展有预判的价格，能助力市场用户规避现货价格波动风险。

曹仁贤还建议，在电力期货市场建立后，结合我国新能源发展情况，着重开发符合新能源发电特点的合约种类，对冲现货市场价格风险同时，为新能源产业明确远期价格预期，引导企业更理性调整产能投放节奏。例如，针对风光发电特点，开发分时段（如光伏午间出力高峰时段）、分季节（如风电冬季高发期）的期货合约。

在监管和风险防控方面，他还建议建立电力交易中心与期货交易所的联合监管框架，统一交割结算规则，信息互通共享；建立从预警到应急处置的全链条风控体系，引导市场主体积极参与市场交易的同时，加强监管干预，避免过度投机。