周春生：经济主体的预期改善，将转化为投资与消费的增长 | 大V看两会

（周春生为长江商学院金融学教授、高层管理教育项目副院长）

两会政策：

《2025年国务院政府工作报告》提出：“实施适度宽松的货币政策。发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，适时降准降息，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。”

大V解读：

2025年经济政策方向传递出清晰有力的核心信号：通过超常规逆周期调节推动宏观经济企稳回升。当前经济发展面临双重挑战：外部地缘政治冲突，全球贸易投资增长乏力；内部市场主体信心和内需不足，“内卷式”竞争。在此背景下，中央货币政策工具箱不断创新升级，预示着宏观调控变得更加高效精准。

财政与货币政策构成政策组合拳的核心。财政政策明确转向“更加积极”，货币政策则突破过往稳健基调转向"适度宽松"，这种政策转向具有双重传导效应：一方面通过释放流动性与下调利率，缓解企业尤其是民营企业的融资约束；另一方面通过传递积极信号提振市场预期，促使企业投资与居民消费决策从观望转向行动。

政策调整对微观主体将产生结构性影响：

•对企业端而言，融资渠道拓宽与成本下降将缓解经营压力，更将通过改善经济发展预期修复投资信心。

•对居民端来说，消费信贷便利化有助于释放个人和家庭的消费需求，尤其是在大额耐用品消费领域。

•在理财领域，低利率对传统理财收益影响有限，考虑到实际购买力与实际收益率增益于低通胀环境，投资者可考虑优化资产配置结构，适度提高权益类资产配置以提升理财收益。

（本文仅代表作者个人观点）