财报解读｜一季度净亏损13.9亿元，晶科能源更新沙特项目进展

4月29日晚间，晶科能源（688223.SH）披露的2025年一季报显示，公司实现营业收入138.43亿元，同比下降40.03%。因光伏组件价格下降，第一季度公司净亏损13.9亿元。

光伏产业链价格的下行及宏观环境的变动一定程度影响了公司2025年一季度的业绩表现。

“在保证长期客户履约的前提下，报告期内组件交付均价和盈利水平同比呈下降趋势。”晶科能源在财报中表示，2025年一季度，光伏行业主产业链价格整体处于低位，叠加海外贸易政策变化扰动需求，行业一体化各环节利润水平承压。

晶科能源的主要业务范围包括单晶硅棒、硅片切割、电池制备、组件封装在内的光伏业务。该公司自产的硅棒、硅片及电池片主要用于内部各下游环节的生产加工，截至2024年底，晶科能源已经形成约100GW的一体化产能。

谈及对后市的应对策略，晶科能源在财报中表示，下一阶段，公司将积极应对行业需求和政策变化，持续优化市场策略和供应链管理，并不断提升技术和产品竞争力，努力保持行业领先地位。“在平衡出货规模与盈利的前提下，预计第二季度光伏组件出货量为20GW至25GW。”

财报显示，2025年1月至3月，晶科能源实现总出货量为19130MW，其中光伏组件出货量为 17504MW，硅片和电池片出货量为1626MW，总出货量较去年同期减少12.68%。

不过，晶科能源在2025年一季报中也提醒，出货量和产能预测与最终实际数据之间可能存在差异。

晶科能源表示，预测数据为公司根据目前对市场状况、生产能力，订单和全球经济环境等方面为基础进行的预测，可能会受到客户需求和销售时间表、国家产业政策、光伏行业发展及国际贸易环境等情况变化的影响，未来的执行情况具有不确定性，与最终的数据可能存在差异。

另外，同日晚间，晶科能源披露了2024年财报数据。受行业供需不平衡加剧造成的组件价格下降影响，2024年该公司实现营收924.71亿元，同比减少22.08%；实现归属于上市公司股东的净利润0.99亿元，同比减少98.67%。

整体看，去年该公司的光伏组件出货量增速近两成。财报显示，2024年，公司实现光伏组件出货92.87GW，同比增长18.28%，其中N型出货81.29GW，占比约88%。根据行业咨询机构InfoLink Consulting数据，晶科能源光伏组件出货量第六次排名行业第一。

去年7月，晶科能源曾宣布与沙特阿拉伯王国公共投资基金（PIF）及沙特能源设备公司（Vision Industries Company）签署投资协议，计划总投资近10亿美元（按现行汇率计算，约合人民币72.73亿元）在沙特建设10GW高效电池及组件产能。在今晚披露的2024年财报中，公司更新了沙特项目及美国工厂的进展情况。

“目前沙特项目进展顺利，如期推动施工建设，预计2026年下半年逐步投产，将进一步增强公司在中东市场的竞争力。”晶科能源还表示，公司的美国工厂已完成升级改造与扩产建设，具备2GW产能并实现满产运营。

谈及未来发展趋势，晶科能源在财报中强调了储能的重要性，“随着可再生能源占比的不断提升和电力市场化改革的持续推进，储能在未来电力系统中将扮演不可或缺的角色，光储一体化发展成为行业趋势。”

“公司坚定在新型储能产业领域加深战略布局，未来将在储能研发、产品、品质等方面持续投入。”据晶科能源在财报中介绍，2024年，针对不同应用场景，公司对户用储能、工商业储能以及大型电站储能的产品解决方案进行迭代升级。储能系统产线稳步投产，储能系统出货量突破1GWh，较上年同期实现较高增长。