以旧换新再加码，机构看好家电行业二季度内需提振

4月30日，家用电器板块涨幅居前，截至发稿，亿田智能大涨17%，火星人涨超4%，万和电气、日出东方、帅丰电器、奥普科技等不同程度上涨。

4月29日，据国家发改委消息，今年以来全国消费品以旧换新市场需求十分旺盛，多数地区首批补贴资金使用比例已达到较高水平。近日，国家发展改革委已印发通知，会同财政部及时向地方追加下达今年第二批810亿元超长期特别国债资金，继续大力支持消费品以旧换新。

此前，商务部表示，截至4月27日，消费品以旧换新政策的实施合计拉动消费超7200亿元。

国联民生指出，一季度家电行业公募重仓比例环比小幅下行，其中小家电较受青睐，同时外资持续增持黑电、厨电。随着各省政策细则衔接逐步落实，家电行业二季度内需提振预期向上，且板块整体对美敞口不高，龙头结构升级、全球产能布局等应对关税风险手段较丰富，波动或较可控。叠加龙头稳健经营能力更优家电投资价值仍值得关注。

国元证券认为，智能家居产业链上中下游有望受益。需求层面来看，随着居民生活水平提升与科技普及，人民对智能家居的追求已从“单品智能”转向“全屋智慧化”，叠加老龄化加速带来的居家养老需求激增，推动智能家居行业持续升级迭代。