沈建光：五大亮点读懂“十五五”消费规划

《扩大消费“十五五”规划》（下称《规划》）日前公开印发，明确了“十五五”期间消费领域发展的思路目标、重点任务和具体政策举措，是当前和未来一个时期提振消费的重要指导性文件，其中五个亮点重点关注。

首度出台以“扩消费”为主题的五年规划

回顾改革开放历史，中国曾出台过数十份旨在扩大内需和消费的政策文件，其中较有影响的包括2008年《国务院办公厅关于搞活流通扩大消费的意见》、2012年《国内贸易发展“十二五”规划》、2024年《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，这些政策措施或侧重于搞活流通、加快市场体系建设，或侧重于中短期的逆周期调控。而《规划》是近50年来首份以“扩大消费”命名的国家级专项五年规划，体现出高层对当前形势下发挥消费内需“压舱石”作用、增强国内大循环内生动力和可靠性的高度重视。

《规划》提出的总量目标为：2030年社会消费品零售总额达到60万亿元左右。2025年该指标为50.1万亿元，由此推算“十五五”期间社零总额年化平均增速约为3.7%。由于该指标为名义增速，假设“十五五”期间能够实现温和的物价上涨，对应的实际消费量增速还可以再慢一些。上述目标增速慢于“十四五”期间5%的社零总额年均增速，也慢于5.5%的“十五五”规划纲要隐含的名义GDP目标增速。

尽管看起来增速目标不算太高，但考虑到过去一年多以来消费增速持续下行，甚至一度出现负增长；且《规划》还提到“居民消费率明显提高”“消费对经济增长的拉动作用进一步增强”等对照性指标，未来数年要全面完成上述目标任务显然并不轻松。

对服务消费的重视程度前所未有

服务消费被置于首要章节，体现出国家对该领域的高度重视。作为全球前两大消费市场，中美两国居民商品消费占GDP的比重相差不多，居民服务消费的GDP占比则相距甚远，2024年中国为18.4%，美国为46.5%。扩大服务消费既是中国经济平稳健康发展的必答题，也是未来几年扩消费最具潜力的环节。

对照近年来出台的《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》《提振消费专项行动方案》《加快培育服务消费新增长点工作方案》等文件，围绕服务消费，《规划》在以下领域的增量政策内容较多。

首先是老幼健康消费。中国已进入老龄化社会、少子化阶段，医疗健康占服务消费的比重在主要经济体中明显偏低，“一老一小”以及大健康领域的刚性消费需求相当显著。《规划》提出要扩大养老消费、支持托育消费、促进健康消费，并分别辅以“发展银发经济”“扩大育儿产品和服务业供给”“实施促进健康消费专项行动”三个专栏，总篇幅超过1000字，其中“打造1万家以上‘健康驿站’”等多项内容将对相关消费形成现实助力。

其次是教育文化娱乐消费。《规划》提出发展文化和旅游消费、鼓励体育消费、提升教育和培训消费品质。对于近期市场热度较高的演艺消费、邮轮游艇、冰雪消费，政策导向均较为积极。以游艇经济为例，“完善休闲渔业船舶管理措施”等政策可能意味着“游艇+海钓”业态可能迎来一定程度的放开。

商品消费注重汽车和房地产

商品消费章节较服务消费偏短，作为消费需求的传统“中流砥柱”，该领域近年来的下行压力最为显著。稳住名义增速的同时推动质量提升、技术创新和品牌建设，是未来五年的发展重点。

该章节用了较多篇幅讲述汽车、住房这两个最重要的大宗消费。今年上半年，中国汽车类消费同比下降12.6%，新建商品房销售额同比下降13.6%，均对当前商品消费增速构成明显牵制。

汽车是当前经济运行中“供强需弱”最明显的产业之一，尽管国内消费数据并不乐观，但上半年中国汽车出口同比增速达到65.3%，占全球市场份额继续提升。《规划》提出要全链条促进汽车消费，其中清理汽车流通消费限制措施、活跃二手车市场、建立分级分类汽车改装行业管理机制等措施，将直接刺激相关消费需求。中国已成为屈指可数的汽车制造大国，“十五五”期间有望向消费大国过渡。

相较于汽车，住房消费的政策基调更为审慎。《规划》提出要更好满足住房消费需求，因城施策增加改善性住房供给，未提及更明确具体的消费目标任务。近期房地产市场出现了一些积极迹象，一线城市商品住宅销售价格环比连续4个月上涨，商品房待售面积连续4个月下降，预期未来半年新建商品住宅价格稳定或上涨的从业人员占比为63.1%，较去年低点回升了近20个百分点。但另一方面，当前房地产开发投资、房企资金到位情况、二三线城市商品房售价仍处于下行通道，即便是一线城市，楼市量价改善的信号仍是微弱和阶段性的，未来能否持续环比向好仍有很大悬念。

在国内房地产市场供求关系发生重大变化的背景下，“十五五”期间促进住房消费需要找准供需结合点，创新政策细节，推动房地产业加速向新发展模式转型。如《规划》提出支持老旧房屋适老化改造和智能化升级、支持居民自主更新，可能引导更多资金投向二手住宅改建翻新。中国城镇老旧小区超过20万个，存量住宅翻新改造需求巨大，这同样是让更多居民住上安全舒适绿色智慧的“好房子”的应有之义，建筑建材、家电零售、设计咨询等衍生消费也将受到带动，合计产生的消费增量将是万亿甚至数万亿元级别。

除了汽车和住房，“十五五”期间将稳步提升生活类商品消费，并实施农产品消费促进行动，这体现出中央对“三农”消费的重视。随着城市间人口流动和消费需求的变化，近年来部分四五线城市及乡村消费的韧性较强，打通城乡对接通道、加强产销区协作、激发下沉市场活力，有助于释放相关商品消费动能。

消费品“以旧换新”政策面临退坡压力

与“十五五”规划纲要类似，本次《规划》同样未直接提及消费品以旧换新政策的接续，原因可能有二。

一是相关部门前期出台“两新”“两重”等政策措施，至今已实施两年有余且前期成效显著，对于逆周期政策而言，在合适时机逐步淡出也是预设目标。

二是今年以来，伴随着中央补贴力度边际削减，以及去年的高基数、汽车家电等以旧换新品类销售增速明显下滑，给社零总额增速带来“先高后低”的扰动，相关部门人士对以旧换新政策如何延续存在不同意见。

截至今年3月，消费品以旧换新政策带动销售额超4.16万亿元，惠及5.31亿人次，以此测算，过去两年对社零总额增速的年均拉动约为0.5个百分点。对该项政策的积极效应，无论是政府还是民众都普遍认可。

对于以旧换新政策的未来走向，也将分为两种情况。一是下半年内需指标有所好转，经济增速稳定在4.5%或更高一些，2027年以旧换新补贴规模在今年2500亿元基础上削减并淡出。二是最近几个月以来经济下行压力延续，国务院已提出“预研储备增量政策”，以旧换新作为政策选项之一，可能在个别商品尤其是服务消费领域加大补贴支持力度，继续为“稳增长”提供支持。

扩消费的新动能、新场景、新机制

除了服务和商品消费，《规划》还对培育打造消费新业态新模式新场景作出部署。

比如发展数字消费，实施数字消费提升行动。2025年中国居民数字消费增速为8.7%，显著快于消费整体增速。数字经济对居民消费的拉动相当广泛，通信服务费、上网费等属于交通和通信类服务消费，知识付费、视频会员订阅、网上博物馆等属于教育文化娱乐类，线上家政、线上维修预约等属于生活用品和服务类。数字经济是“十五五”规划纲要中较为罕见提出发展预期性目标的行业，核心产业占GDP比重有望由2025年的10.5%提升至12.5%，由此估算的年度产业规模增量将逾1.5万亿元，进而在产品、内容、渠道等多维度发挥对消费的牵引拉动作用。

又比如推进“人工智能+消费”。近年来鼓励和推动“人工智能+消费”发展的政策文件密集出台，包括国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》、商务部等8部门《关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见》等，《规划》以专栏形式再次进行细化部署，尤其是强调应用场景建设与推广，未来在居家服务、养老助残、文化旅游、教育培训、虚拟和增强现实、脑机接口等领域，有望打造更多沉浸式、互动式消费场景。

以开放促消费的作用也不容忽视。《规划》提出优化完善跨境电商零售进口政策、扩大境外优质商品进口。今年上半年中国进口同比增长22.1%，背后重要原因是自主开放和单边开放的扩大，如对非洲53个建交国实施进口商品零关税。“十五五”期间将继续扩大电信、互联网、教育、文化、医疗等领域开放，贴合消费需求的商品和服务供给将相应增加。

（沈建光系京东集团首席经济学家，莫寒系京东经济发展研究院总监）