中信证券：建议在高波动中寻找各类资产的交易性机会

中信证券研报表示，预计2025年下半年全球经济增长将延续回落趋势。海外通胀粘性逐渐淡出市场视野，关税正成为新的关键变数，关税催生的商品通胀可能让美国总体CPI同比在下半年反弹。我们依旧预计美联储年内降息次数小于或等于2次，或在9月议息会议上再度降息；欧央行或在6月降息25bps后维持存款便利利率于2%；日央行或等待美日关税谈判推进，在三季度再次加息25bps。美国减税法案立法有波折，但扩张方向明确，欧盟财政扩张路径同样较明确。资产配置上，建议在高波动中寻找各类资产的交易性机会。