华尔街到陆家嘴精选丨油价在极端情况下能涨至130美元？金价：利好出尽是利空？Neuralink让猴子看到现实中不存在的物体 这意味着什么？

① 小摩警告：极端地缘政治风险或致油价飙升至120-130美元/桶

14日，伊朗南部布什尔省两家炼油厂遭以色列空袭，引发市场对石油供应的担忧。这是以色列首次袭击伊朗能源基础设施，而且是上世纪80年代两伊战争以来首次有伊朗境内炼油厂遇袭。摩根大通分析师Natasha Kaneva将“最坏情景”概率从7%上调至17%，即霍尔木兹海峡封闭、油价飙升的可能性增加一倍多。在最坏情景下，油价可能突破120-130美元/桶。霍尔木兹海峡是全球20%石油供应的关键通道，其安全备受关注。尽管如此，Kaneva认为海峡被关闭的风险较低，而德银分析师Hsueh指出，当前局势的不确定性正使这一风险逼近现实。目前市场仅部分计价了中等风险情景，若冲突升级，油价可能剧烈波动。同时，黄金作为避险资产已显现上涨潜力，而大宗商品交易顾问正密切关注油价突破趋势线的机会。

评论员许戈：伊朗和以色列冲突升级超出预期，可能从两方面推高油价：1）战火可能误伤周边国家的石油设施（比如沙特、阿联酋的油厂被迫关闭）。2）最危险的情况是伊朗封锁霍尔木兹海峡，如果真被封了，油价会疯涨。以色列近期只精准袭击了伊朗国内天然气设施（影响伊朗国内用气，不涉及出口），说明双方暂时不想引爆全球油市。但万一擦枪走火，对各市场都会产生重大影响。关键观察点：伊朗会不会报复？霍尔木兹海峡有无异动？这两颗“炸弹”随时可能油价上升到120美元。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：目前市场普遍认为，冲突加剧的情况仍在可控范围内。外部扰动对A股市场主要带来情绪上的波动，实质性影响相对较小。

② 中东局势力推金价走强 若美国“资本税”落地 高盛预计央行会更多购金

受中东局势影响，国际金价短线连续上涨。上周五，COMEX黄金期货涨1.47%，全周累计上涨3.18%，逼近前期高点。6月14日，以色列军方称监测到伊朗发动第五轮导弹攻击，冲突仍在持续。地缘风险持续提振市场避险情绪，美银预计未来12个月内黄金有望涨至4000美元/盎司。欧洲央行报告显示，黄金超越欧元成为全球央行第二大储备资产，占比达20%。高盛表示，若美国第899条税改落地并对央行美债收益征税，可能刺激央行“去美元化”，进一步增配黄金。尽管该条款被取消或推迟的可能性较高，但高盛重申做多黄金，预计金价年底升至3700美元/盎司，2026年中期达4000美元/盎司。

评论员许戈：金价年初至今涨逾30%，主要推动是特朗普上台的关税政策，导致市场避险情绪上升。上周五中东战火重燃，再度让黄金冲上3400美元，目前离前高3500美元一步之遥。未来推动金价的因素包括：中东局势失控；美元降息以及央行的购金。个人觉得目前黄金投资仍有一定风险，所有利好都出现了，如果未来风险因素减弱，或导致金价调整。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：黄金价格高位波动，短期上涨因素仍存，中期看涨趋势不变。

③ 继美国之后 欧盟扩容核电投资需投入2410亿欧元 或引爆核电赛道

欧盟委员会最新表示，欧盟扩大核能计划需2410亿欧元投资，计划到2050年将核电装机容量从98吉瓦提高至109吉瓦。其中，2050亿欧元用于新建核电站，360亿欧元用于延长现有核反应堆寿命，资金来源包括公共和私人投资。欧盟委员会指出，需推出金融工具降低私人投资者风险。若项目推迟五年，总成本将增加450亿欧元。欧盟内部对核能发展存在分歧：法国高度依赖核能，但德国此前持反对态度，不过新总理默茨已改变立场。去年，核能在欧盟发电量中占比约为24%。目前，欧盟27国中有12国拥有核反应堆，法国数量最多，斯洛伐克和匈牙利正在建设新反应堆，波兰计划建设首座核电站。

评论员许戈：去年核能在欧盟发电量中占比24%，美国只有2成。从欧洲各国情况看，法国最支持核电，核电的来源达七成；德国最反对，去年德国六成电力来自于可再生能源，但新总理上台后，对核能的态度有所改变。从底层逻辑上看，由于俄罗斯能源供给出问题，加之人工智能的发展，核能是目前欧盟必须采取的能源补给措施。全球的核能发展似乎进入共振时代，可关注这方面的投资机会。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：中国核电正迎来快速发展期，核电设备将加速建设。

甬兴证券：国内外核能支持政策陆续出台有望推动核能加速发展，从而缓解未来的AI用能问题，核电技术持续迭代，核能在能源消费结构中占比有望提升。建议关注核电、可控核聚变、SMR（小型模块化核反应堆）产业链相关公司。

④ Neuralink脑机接口设备取得新突破 或助盲人恢复视力

Neuralink公司在脑机接口技术领域取得重要进展，其“Blindsight”设备通过刺激猴子大脑视觉区域，成功让猴子“看到”不存在的物体，测试中猴子视线转向目标物体的比例超过三分之二。这是该技术首次公开实验数据，旨在模拟眼睛功能，帮助盲人恢复视力。目前该设备尚未获准用于人体，但Neuralink计划今年开展人体实验，未来公司还计划为Blindsight系统配套一副眼镜，以增强芯片功能。此外，Neuralink还在为瘫痪患者植入脑机接口设备，已有5人接受植入，部分患者每周使用达60小时。

评论员许戈：Neuralink公司通过脑机接口，成功使猴子大脑捕捉到虚拟视觉信号，是人工模拟视觉技术的关键一步。其作用有两个：1）帮助盲人恢复基础视图。2）帮助正常人实现超人视觉，比如感知红外线等。从长期角度看，不仅是视觉，还有瘫痪运动功能重建，从猴子到人，是关键一步。在投资方面，植入设备供应商、手术机器人、配套硬件，比如AR眼镜与传感器企业都是关键领域。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：脑机接口前景广阔，但目前还在实验室阶段，还需进一步观察验证。

⑤ AMD新品MI350系列获谨慎评价 华尔街更关注明年上市的MI400对英伟达的挑战

AMD上周发布的年度算力芯片MI350系列，包含两款芯片，采用2D混合键合技术，配备288GB HBM3e内存和8TB/秒带宽，后者专为液冷散热设计。华尔街分析师们对该系列反响平平，认为其“尚可”，他们认为挑战英伟达的“转折点”可能还得看明年，他们更关注明年上市的MI400系列，该系列将采用432GB HBM4内存和19.6TB/秒带宽，性能大幅提升。Bernstein和摩根士丹利均维持对AMD的“中性”评级，认为短期仍更倾向于持有英伟达股票。

评论员许戈：AMD新款AI芯片MI350，性能追平英伟达当前产品，但市场反应冷淡。分析师认为真正的“杀手锏”是明年上市的MI400芯片——其数据存储量和处理速度将比英伟达2025年新品还高出50%。AMD预测到2028年，全球AI芯片市场规模将超5000亿美元。不过华尔街短期仍看好英伟达，对AMD保持观望态度。

国金证券财富中心策略分析师黄岑栋：国内半导体芯片总体向好，产业链上有一定分化。