特稿 | 陈庆：全球资本市场合作助力新质生产力发展

当前，我们正处于一个全球技术变革的关键时期，人工智能、新能源、先进制造和可持续能源等领域的快速突破正在重塑全球产业格局。在这一变革浪潮中，中国无疑占据着重要地位，已然成为了创新的前沿阵地。

在此背景下，资本市场所扮演的角色也在不断演变和深化，其功能已不再局限于传统的交易层面，而是成为了连接技术创新与产业升级的关键纽带，发挥着推动新质生产力发展的重要作用。

全球交易所需在创新与信任间取得平衡

在全球资本流动日益频繁的当下，资本市场正在步入一个全新的时代。在这个时代，技术和速度虽然依旧重要，但已不再是衡量交易所竞争力的唯一标准。如今，信任、韧性和包容性逐渐成为交易所发展的核心要素。交易所不再仅仅是一个资本流动的中转站，而是正在向“创新生态构建者”的角色转变。

在新加坡交易所集团（SGX Group,下称“新交所”），我们积极拥抱变革，将人工智能工具深度融入到监管监控和分析系统中。通过这种方式，我们能够更加精准地检测市场中的异常情况，并对市场走势做出更为准确的预测。同时，我们也在部署云计算解决方案，以此来扩展我们的基础设施，为开发下一代交易和清算系统奠定坚实基础。

然而，我们也清醒地认识到，技术创新的过程中必然伴随着各种风险。例如，算法偏见可能导致不公平的交易结果，数据隐私问题可能引发投资者的信任危机，系统安全漏洞则可能遭受恶意攻击。因此，我们始终坚持“创新与信任并重”的原则，在积极推动技术应用的同时，高度重视风险防控，努力在两者之间找到动态的平衡。

此外，全球交易所和监管机构之间的协作也变得愈加重要。通过共享经验和统一标准，我们能够共同构建一个更加安全、包容的金融体系，为全球资本市场的稳定发展提供有力保障也同时在这当中建立一个多元资产平台。

跨境合作推动新质生产力在全球开花结果

在技术融合推动全球经济朝着“无边界数字经济”发展的同时，逆全球化思潮却导致了市场的碎片化加剧。但我们坚信，资本应该能高效、透明地跨越国境流动。新加坡的资本市场正是建立在这一理念之上，我们积极与全球各地的交易所展开合作，致力于将资本和机会紧密连接起来。

以新交所与中国交易所的合作为例，我们与沪深交易所开展的ETF互联互通项目，已经成为跨境资本协作的成功典范。通过这一合作，全球投资者能够更加便捷地通过新加坡市场布局中国的创新产业，而中国的资金也能够借助这一通道参与到全球新兴领域的发展中。

当前，中国经济正在向高质量、创新驱动型发展模式转型，半导体、新能源等资本密集型产业对于多元化融资渠道和风险管理工具的需求极为迫切。跨境合作恰好能够整合全球范围内的“资本供给”和“产业需求”资源。一方面，为中国的产业发展提供充足的资金支持；另一方面，也为全球资本和市场创造了高效通道。

从更宏观的角度来看，跨境合作不仅仅是资本的流动，更是创新生态的跨界融合。当中国的科创企业能够获得新加坡的国际资本加持时，双方在技术、市场和人才等方面的优势得以互补，将共同开辟出一条“技术—资本—市场”的闭环增长路径，有力地推动新质生产力在全球范围内开花结果。

新中资本市场互联互通具备坚实基础

新加坡与中国在资本市场领域具有显著的互补性。中国拥有庞大而深厚的市场规模，以及丰富的产业资源，在众多领域展现出强大的创新实力。而新加坡则凭借其开放的资本市场、多元的投资者生态以及优越的地理位置，成为了连接亚洲乃至全球资本市场的重要枢纽，具备强大的连接性和国际影响力。

目前，新交所三分之一的上市企业来自新加坡以外的地区，其中近半数为大中华区企业，为资本市场进一步深化合作奠定了坚实的基础。新交所是中国企业走向世界的桥头堡，通过整合双方市场的优势资源，为中国的增长型产业开拓新的发展空间，助力其拓展至亚洲乃至全球市场。在这个过程中，新交所将充分发挥自身在金融服务、风险管理和国际投资者网络等方面的优势，为中国企业提供全方位的支持。

同时，在绿色金融领域，新交所也将继续发挥引领作用。新交所拥有国际绿色债券旗舰平台，主导亚洲地区ESG挂钩债券（GSSBonds）的跨境上市，并运营着规模超十亿新元的气候行动主题ETF产品组合。我们期待能够与更多的中国企业携手合作，提供绿色金融支持，共同推动可持续发展目标的实现。

展望未来，我们计划与中国交易所伙伴进一步开发更多的ETF互联互通产品，并在指数方面达成合作，为投资者提供更加丰富的投资选择，吸引更多国际投资者参与到中国产业转型升级和新质生产力的发展进程中。

结语

从技术创新到跨境合作，全球资本市场正在经历深刻的变革。在这个过程中，交易所之间的深度合作比以往任何时候都更加具有战略价值。通过合作，我们能够构建起一个更加完善的生态系统，促进跨境资本的自由流动，为投资者提供更多元化的选择，同时也为新质生产力的发展创造更为有利的条件。

对于中国而言，深化与新加坡等国际市场的合作，既是突破技术和资本瓶颈的现实需求，也是参与全球金融治理、塑造未来产业规则的重要战略机遇。新交所将一如既往地秉持开放、合作的理念，与中国资本市场携手共进，新中两国将继续充分发挥资本市场的纽带作用，为新质生产力在全球范围内的蓬勃发展贡献力量，共同创造更加美好的未来。

（作者系新加坡交易所集团中国区主席兼董事总经理）