沪指创10年新高，半天成交近两万亿，牛市主升浪或全面开启

8月18日上午A股高开高走，上证指数突破了2021年2月18日3731点，创出10年新高，中午收盘上涨1.18%，报收3740点，沪深京三地成交合共1.75万亿元。

业内人士认为交易活跃度全面提升，牛市主升浪有望全面开启，投资者要注意热点的高低切换，当前证券融资规模依然不高，印证了当前更可能是升浪前期。

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦向第一财经记者表示，上证指数创了10年来的新高，一举突破2021年2月18号的3731点，目前市场上方的压力在2015年的5178点了，后续投资者要关注市场在不同板块之间的高低切换，指数继续看高一线。

信达证券策略分析师樊继拓表示，当下可能是牛市主升浪的前期，主要有三点理由：牛市主升浪，市场换手率（总成交额/总流动市值）往往会再次达到牛初高点。而今年4月以来上涨，虽然交易量有所回升，但换手率比牛市初期的高点（出现在2024年10月8日）依然低；牛市主升浪前期和后期风格往往会有较大的变化。2025年4月以来，一直是小盘风格占优，这说明如果当下是牛市主升浪，那很有可能是主升浪前期，而一旦进入主升浪后期，风格可能会快速转向大盘股领涨。牛市主升浪期间，证券融资规模大多会快速放量到历史高位，证券融资规模均是在牛市主升浪期间快速回升，目前依然不高。

樊继拓认为，8月下旬中报披露密集期存在小幅波动，但预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的“十五五”规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。

港股100研究中心顾问余丰慧向第一财经记者表示，当前市场成交额显著放大，显示出投资者交易活跃度提升，资金流入市场的意愿增强。对于后市的上涨空间，需结合多方面因素进行分析，包括宏观经济环境、企业盈利状况、政策导向以及国际经济形势等。如果经济增长稳定，企业盈利改善，且政策面给予支持，那么市场有可能进一步上行。投资者在关注成交量的同时，更应重视基本面的变化，以判断市场的长期走势。在当前时点，虽然市场情绪积极，但投资者也应保持谨慎，注意风险控制。