美债危机真的要来了？达利欧罕见警告：三年左右

当地时间9月3日，桥水基金创始人瑞·达里欧在社交媒体上发文，回应了包括美债、美联储独立性等当前热点话题。

其中，就美国债务情况而言，达利欧称，美国或将在三年左右面临债务危机。

今年7月，76岁的达利欧正式从桥水基金退休，他出售了在桥水剩余的所有股份并退出公司董事会。

美债缘何恶化

达利欧表示，美国债务的“恶化情况”是由于多年来的过度开支造成的，如果债务和偿债支出的增长速度超过收入的增长速度，它们会像“斑块”一样堆积起来。

他进一步解释称，目前美国政府的偿债支出约为每年1万亿美元的利息，而且还在快速增长，而展期债务则需要约9万亿美元，这挤压了其他支出。明年，联邦政府将支出约7万亿美元，而收入仅为约5万亿美元，这将迫使联邦政府发行2万亿美元的新债。 

达利欧表示，不会将这种情况仅归因于美国总统特朗普的举措，称其“在两党总统任期内长期持续”，但他同时承认，“新预算预计会导致巨额超支”。 

他同时补充称，当投资者质疑债务作为财富储存手段的价值时，对债务的需求会减少。大量现有债务叠加赤字支出产生的大量新债务将导致债务的供给大于需求。

“如果政策制定者不改变政策，债务偿还问题和债务供求问题将同时出现。”达利欧预测，大约三年左右美国经济将出现由债务问题引发的“心脏病”。

美联储独立性面临威胁

据央视新闻消息，当地时间8月25日，美国总统特朗普在其社交媒体“真实社交”上公开了一封致美联储理事丽莎·库克的信件，宣布立即将其免职。此前，特朗普还提名其高级经济顾问米然（Stephen Miran）出任美联储理事，填补因库格勒（Adriana Kugler）提前辞职而空出的席位，并且威胁要解雇美联储主席鲍威尔。 

关于外界对美联储丧失独立性的担忧，达利欧表示，如果美联储在政治上被削弱，让投资者认为利率被非自然地降低，美债和美元的价值将下跌。“如果不加以纠正，将使它们成为无效的财富储存手段，并导致我们所知的货币秩序崩溃。”

达利欧补充道，随着市场开始怀疑美国的财政信誉，美联储将面临一个严峻的选择：“要么允许利率上升，引发债务违约危机，要么印钞并购买其他人不会购买的债以试图压低实际利率。”他表示，这两种选择都会损害美元。

他还称，国际投资者正在因地缘政治担忧而减持美债并转向黄金。

对于黄金和加密货币价格的上涨，达利欧表示，是因为“美元和其他储备货币政府的不良债务状况对其作为储备货币和财富储存手段的吸引力构成了威胁” 。

“在其他条件不变的情况下，如果美元货币的供应增加和/或需求下降，可能会使加密货币成为有吸引力的替代货币。”他称。

如何评价特朗普政府对企业的干预

数周前，美国政府与陷入困境的美国芯片制造商英特尔达成协议，用尚未支付的《芯片法案》补贴和另一笔政府资助项目资金收购后者9.9%的股份。 这被外界视作特朗普政府对关键行业的又一次直接干预。

对此，达利欧表态称，上述行为是美国国家资本主义的早期迹象，也是大周期的典型特征。他进一步解释称：“贫富差距和价值观差距的扩大导致左右翼民粹主义抬头，以及两者之间无法通过民主程序解决的不可调和的分歧。 ”

他还提到了地缘政治背景的相关性，“现在的情况是，哪个国家赢得了科技和经济战争，就将赢得更重要的地缘政治战争，甚至可能是军事战争。”