机构论后市丨利好催化延续，宜持股过节；科技类主线相对容易穿越十一长假

沪指本周累计上涨0.21%，深成指累计上涨1.06%，创业板指累计上涨1.96%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①开源证券：科技类主线相对容易穿越十一长假

开源证券指出，十一假期前后配置的核心思路及交易上应注意：（1）市场双轮驱动，科技为先；（2）节前低迷，节后火热，十月偏好高市盈率个股；（3）市场主线切换与穿越的发生概率相近，其中科技类主线相对容易穿越十一长假。行业配置“4+1”建议：（1）科技成长军工：AI硬件、半导体、机器人、游戏、AI应用、港股互联网、军工，此外关注与指数共振度较高的金融科技与券商板块。（2）受益于“PPI边际改善预期+部分低位补涨”的顺周期品种扩散：有色金属、化工、钢铁、建材有望受益，保险、白酒、地产或存估值修复机会。（3）具备反内卷弹性、更“广谱”方向：本轮反内卷的范围已超越传统周期品，光伏、锂电、工程机械、医疗、港股恒生互联网等部分制造与成长方向同样具备中期潜力。（4）出海结构性机会：中欧贸易关系缓和（对欧洲出口占比高品种：汽车、风电等）及小品类出海（如零食等）。（5）底仓配置：稳定型红利、黄金、优化的高股息。

②华金证券：A股短期可能延续震荡趋势

华金证券指出，A股短期可能延续震荡趋势，假期期间风险有限，可持股过节。节前建议继续逢低配置：一是政策和产业趋势上行的电子（消费电子、半导体）、通信（算力）、机械设备（机器人）、有色金属（稀有金属、贵金属）、传媒（游戏）、计算机（AI应用）等行业；二是基本面可能有所改善的电新（固态电池、储能、风电）、创新药、新消费、食品、军工等行业。

③光大证券：国庆节后市场有望继续上行

光大证券指出，国庆节后市场有望继续上行。历史来看，国庆节后随着市场热度的回暖，市场通常表现较好。对于本轮行情而言，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支，预计节后市场大概率将重新回到上行区间。中长期建议重点关注TMT主线。目前来看，市场的上涨或许主要以流动性的驱动为主。流动性驱动行情下，行情中期TMT更容易成为主线，本轮或许也会如此。TMT板块当前存在较多催化，如产业趋势持续有进展、美联储降息周期已经在9月开启等，自身也存在上行动力。从近期板块轮动的情况来看，TMT已经有所占优，未来行情或将延续。

④财通证券：利好催化延续，宜持股过节

财通证券指出，利好催化延续，宜持股过节。海外方面，美联储内部以及特朗普就降息继续博弈，即政治施压推进长期降息。国内产业新增催化，包括光刻机、阿里云栖大会等；情绪端持续向好，行情震荡向上，成交企稳，融资延续新增流入，短期下行风险有限。展望后续，经济端整体企稳+结构改革加速，产业端科技已有井喷之势，资金端居民存款增配权益+基金发行回暖+险资四季度“开门红”有望继续贡献增量资金，行情整体预计震荡新高，结构上成长&主线延续。配置方向：牛市积极拥抱β，老经济周期+新科技&新消费三擎驱动，四季度市场波动加大，在能力圈主线内部适度高低轮动。

⑤申万宏源：10月政策布局与科技产业亮点共振，结构热度或重新升温

申万宏源指出，当前处于9月初以来的小级别调整波段，但中期无下行风险，调整后“红十月”是大概率（政策窗口期临近+科技催化延续+短期性价比快速改善）。10月政策布局与科技产业亮点共振，结构热度或重新升温，顺周期催化需等待2026年供给侧出清。中期结构主线方面，2026年春季前科技催化显著多于顺周期，科技内部高低切换效果优于成长价值切换。重点方向包括海外算力、创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人、光刻机等，中期仍有绝对收益空间。光伏和化工（全球市占率高）通过行业集中度提升推动价格联盟，是结构牛向全面牛转化的关键。