机构数据“打架”，与大疆交锋升级！影石回应市场份额下降

针对全景相机市占率迷雾、无人机业务进展、最新季度净利润下降等市场关心的话题，影石创新董事长刘靖康及其他管理人员在11月4日的第三季度业绩说明会上进行了回应。

业绩说明会上，影石与大疆的激烈竞争受到不少投资者关注。此前大疆切入影石所在的全景相机赛道，又推出小型的自由视角穿戴相机，被视为进入影石所在的拇指相机赛道。影石则切入大疆的优势赛道无人机。

市场关注的重心在于两家公司在全景相机领域的市占率如何、大疆“吃掉”了多少影石的份额。

近期咨询机构久谦咨询发布的报告显示，影石在全球全景相机市场中的市占率从第二季度的92%骤降至第三季度的49%，第三季度大疆为43%。弗若斯特沙利文的报告则显示，第三季度影石、大疆全球市占率分别为75%、17.1%。两份报告数据悬殊。

有投资者问到市占率争议的相关问题，影石并未直接回应上述哪份报告数据失实，而是由影石财务负责人黄蔚回应称，相关数据的准确性、完整性及权威性均无法获得验证，请投资者注意风险。

来自大疆的价格竞争是投资者关注的另一个焦点。大疆7月底推出的全景相机售价2999元起，低于市面上一些在售产品的价格，随后记者注意到影石官网推出了全景相机限时特惠活动，其中Insta360X5标准套装降价500元，售价3298元。国庆假期后大疆还推出限时降价，涉及云台相机、运动相机等多款产品，部分产品降价近千元。

在业绩说明会上，有投资者提问如何应对大疆的“价格战”，刘靖康回应称，友商进入全景相机市场后发起的价格竞争为市场扩容创造了条件，通过市场竞争提升增量是行业共同努力的目标。刘靖康同时强调在激烈市场价格竞争下，公司三季度营收录得增长。

不过，影石的最新季度财报中，也有关键数据下降受到市场关注。影石切入大疆所在的无人机赛道，包括投入这种战略项目在内，影石增加的研发费用已削弱了净利润表现。虽然第三季度影石营收同比增长92.64%，但净利润同比下降了15.9%。同期影石研发投入同比大增164.81%至5.24亿元。

刘靖康在业绩说明会上向第一财经记者回应称，公司在芯片定制及战略项目投入金额较大，若剔除上述投入因素影响，三季度利润指标同比均实现提升。该现象属于企业主动战略调整的阶段性特征，而非被动陷入“增收不增利”困局。净利润更多被公司视为一个动态变量，其受到研发投入、营销节奏及品类布局等多个因素影响，公司明确将部分短期费用视为未来竞争力建设的必要投入。

投入研发的同时，影石的全景无人机能带来多少收入贡献，目前则无法预料。刘靖康表示，无人机业务对未来营收具体贡献金额尚无法准确预测。公司与第三方共同孵化的影翎Antigravity全景无人机有望第四季度在部分区域市场试售，但实际发售时间可能因供应链配套、市场环境变化等而进行调整。公司还计划推出自有无人机品牌。

花费较多资金用于芯片定制，则不排除是为了优化性能、应对市场竞争。手持影像设备包含多颗芯片，芯片性能对于手持影像设备的性能影响颇大。记者了解到，芯片定制可带来性能优化，但定制成本高企。大疆推出的首款全景相机就定制了方形传感器，此前大疆全景相机产品经理告诉记者，这种传感器需要有足够的资金量才能支撑定制，且需要提前2年就开始定制。

在业绩说明会上，影石也谈及如何在与大疆的竞争中拓展业务。刘靖康回应记者称，无人机品类有上限更高的市场规模，且有很多需求仍没有被满足。即便某些领域竞争激烈，只要涉及战略所需的技术能力积累，公司仍会有节奏地介入。公司会在进入某赛道前开展技术储备，明确节奏推进，不会追求短期快速占领市场。