民间投资13条重磅发布，机动车又一国标征求意见丨一财热点回顾

促民间投资13条发布

国务院办公厅10日发布的《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，从扩大准入、打通堵点、强化保障等方面，提出13项举措。

扩大准入方面，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要求；对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营。

打通堵点方面，鼓励支持民营企业加快建设一批具有较强行业带动力的重大中试平台、深入实施中小企业数字化赋能专项行动等务实举措，为民间投资营造稳定、可预期的制度环境。

政策保障方面，强化投资、财政、金融政策协同，统筹用好各类资金渠道和金融服务，进一步增强促进民间投资政策的针对性和有效性。积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施REITs，进一步拓宽民营企业融资渠道，畅通投融资循环。

【点评】专家分析，若干措施最大的亮点在于超越了以往文件中鼓励、支持、引导、允许等原则性表述，采用列举式明确了可参与的重点领域，并量化了具备条件的项目持股比例，将民间资本参与从“可选项”变成了“应选项”，增强了政策刚性。这项政策充分释放了促进民间投资发展的信号，将更好激发民间投资内生动力。

工业增速高位放缓

国家统计局14日发布的数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比增长4.9%，增速较9月放缓1.6个百分点。

服务消费成为重要增长点。10月，社会消费品零售总额同比增长2.9%，较9月小幅回落0.1个百分点。1~10月份，服务零售额增长5.3%。比1~9月份加快0.1个百分点，高于同期商品零售额增速0.9个百分点。

1~10月份，全国固定资产投资（不含农户）408914亿元，同比下降1.7%。其中，民间固定资产投资同比下降4.5%，房地产开发投资同比下降了14.7%，

国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，10月份国民经济运行总体平稳，转型升级扎实推进，发展新动能继续壮大。也要看到，外部环境不稳定不确定因素较多，国内结构调整压力较大，经济平稳运行面临不少挑战。

【点评】受去年同期基数抬升、外部不确定性加大等因素影响，10月份主要宏观经济指标出现波动，部分企业生产经营承压，投资增速放缓，消费内生动能仍需增强。但其中不乏亮点，例如服务消费、数字消费等持续壮大，投资结构优化、制造业投资持续增长。下阶段，仍要全方位扩大国内需求，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，积极推动宏观政策持续落地增效。

前10个月新增贷款近15万亿元

中国人民银行13日发布的数据显示，今年前10个月我国新增人民币贷款近15万亿元。10月末，我国人民币贷款余额270.61万亿元，同比增长6.5%；社会融资规模存量为437.72万亿元，同比增长8.5%。

从新增信贷结构来看，企业贷款特别是企业中长期贷款新增较多，为企业投资提供了较为充足的资金支持。前10个月，企（事）业单位贷款增加13.79万亿元，其中中长期贷款增加8.32万亿元，占比超六成。

10月末，广义货币（M2）余额同比增长8.2%，狭义货币（M1）余额同比增长6.2%，两者“剪刀差”较去年同期明显收窄。

【点评】今年以来，金融总量保持合理增长，为实体经济提供了有力的金融支持；信贷结构持续优化，助力实体经济结构转型升级。业内专家表示，从量、价两个维度观察，当前我国货币政策立场都是支持性的，为促进物价合理回升营造了适宜的货币金融环境。未来要继续实施好适度宽松的货币政策，把握好力度和节奏，保持对实体经济的较强支持力度。

央行报告重提跨周期调节

中国人民银行11日发布第三季度货币政策执行报告，明确了下一阶段货币政策五大核心思路：保持金融总量合理增长，充分发挥货币信贷政策导向作用，把握好利率、汇率内外均衡，加快金融市场制度建设和高水平对外开放，以及积极稳妥防范化解金融风险。

在货币政策方面，央行提出，实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件相对宽松。平衡好短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系，强化宏观政策取向一致性，做好逆周期和跨周期调节。

防范化解金融风险方面，央行提出拓展丰富中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，维护金融市场平稳运行；稳步拓宽附加监管覆盖范围至非银领域。

【点评】业内专家指出，在外部不稳定不确定性增加、国内经济回升向好基础仍需加力巩固的背景下，货币政策基调更为积极，着力实现“稳增长”目标；但央行重提“跨周期”调节，意味着货币政策将兼顾短期稳增长和中长期调结构，在政策发力托底年内经济增长的同时，力度预计相对审慎。

机动车强制国标公开征求意见

公安部日前组织完成了《机动车运行安全技术条件》国家标准的征求意见稿。征求意见稿要求，乘用车每次启动后，应处于百公里加速时间（0～100km/h）不少于5秒的默认状态；汽车每个车门（不包括尾门）应配置具备机械释放功能的车门内、外把手，非碰撞侧车门应能在不借助工具的情况下，通过车门外把手开启车门。

对于电池起火，征求意见稿要求：纯电动汽车、插混汽车应具有能切断动力电路的功能。对于车长大于或等于6米的纯电动客车、插混客车，电池报警后5分钟内电池箱外部不能起火爆炸。

对于组合驾驶辅助系统，具有辅助驾驶功能的汽车需要在启动后，通过生物识别或账号登录的方式，确认驾驶人完成辅助驾驶系统的使用培训，才能继续行驶。

【点评】此次机动车强制国标制定，聚集近年来频频出现的车门打不开、电池起火、辅助驾驶、超速行驶等问题，填补了监管空白，为行业设定了更全面、更严格的安全底线。2025年以来，中国汽车领域的强制性国家标准体系正在经历全面升级，多项标准首次将关键安全性能从行业共识提升为强制要求，意味着中国智能电动汽车“强监管拐点”到来，这也将倒逼行业回归安全本质，推动竞争从营销转向质量。

美国政府“停摆”暂时结束

美国国会众议院12日晚通过一项联邦政府临时拨款法案，总统特朗普当晚签署成法。这意味着持续43天的美国联邦政府史上最长“停摆”结束。

两党最新达成的联邦政府临时拨款法案将按现有水平为大部分联邦机构提供资金至2026年1月30日，在法案生效期间，两党将继续就年度拨款展开谈判。这意味着两个多月后，因财政僵局导致的“停摆”危机可能重演。

10月1日“停摆”开始后，两党一直到11月初未就结束僵局展开认真谈判，导致此次政府“停摆”打破2018年底至2019年初“停摆”35天的纪录。美国国会预算办公室估计，为期六周的“停摆”将给美国造成约110亿美元的经济损失。

【点评】分析认为，此次“停摆”时长之所以创纪录，表面上看是两党在医保福利支出问题上分歧难弥，深层原因在于双方都想借“停摆”推进各自政治议程。而在最终投票中，多名民主党人士“倒戈”投下赞成票，则是在权衡现实可得利益与继续“停摆”造成的社会政治成本后作出的选择。但即便国会通过拨款法案，造成两党僵持不下的医保补贴问题仍悬而未决，联邦政府数月内或再度面临“停摆”危机。

巴菲特发布“谢幕信”

当地时间周一，伯克希尔哈撒韦公司发布首席执行官巴菲特致股东的年度信，巴菲特在信中表示将于今年年底卸任，不再撰写公司年度报告开篇致辞，但会继续发表年度感恩节寄语。

他还表示将 “加大”慈善投入力度，捐赠其仍持有的价值1490亿美元的伯克希尔哈撒韦公司股票。

今年5月，巴菲特宣布卸任后，伯克希尔哈撒韦公司股价下跌逾10%。为此，巴菲特采取了一系列安抚措施，包括向投资者保证，继任者是更优秀的管理者；不会出售所持股票；继续担任公司董事长，且多数时间仍会到岗办公等。在信中，巴菲特再次对继任者阿贝尔给予高度评价，认为他的表现已经远超期望。

【点评】作为投资领域的传奇人物，在近60年里，巴菲特带领伯克希尔哈撒韦实现了超越市场的回报率，也激励着众多投资者追随他的脚步。但当巴菲特即将离开，投资者对“股神溢价”消退的担忧也不可避免。后巴菲特时代，伯克希尔能否延续辉煌，正成为投资者心中的悬念。