华尔街到陆家嘴精选丨美国“黑五”网上销售额达到创纪录的118亿美元 AI流量暴增600%；太阳辐射成“空中隐患”？全球超一半空客A320客机需紧急停飞

① 美国“黑五”网上销售额达到创纪录的118亿美元 AI流量暴增600%

Adobe Analytics数据显示，美国消费者在黑色星期五当天的网上消费额达118亿美元，创历史新高，较去年增长9.1%。预计周六和周日分别花费55亿美元和59亿美元，同比分别增长3.8%和5.4%，AI首次在假日购物季扮演关键角色，相关流量激增600%，48%的消费者计划利用AI辅助网购。Salesforce报告称，黑色星期五美国消费者总消费额为180亿美元，同比增长3%，奢侈品服装和配饰最受欢迎。亮眼数据背后，“K 型” 分化显著：高收入群体持续挥霍奢侈品与旅游，低收入者受通胀、房租上涨挤压，支出下滑且依赖 “先买后付” 缓解现金流压力。目前市场聚焦后续 “网络星期一” 及假日季整体 3.7%-4.2% 的增长预期，其动力多源于价格上涨而非需求爆发。

哈佛大学梅森高级研究员郑科 (CFA)：美国“黑五”消费数据说明两件事。首先，在通胀、利率、就业环境不确定的背景下，美国中产家庭及以下消费者似乎依然保持理性支出——他们可能缩减了高端大额消费，但更倾向于利用促销与折扣，实现“价值最大化”的消费。其次，生成式 AI 正在从“概念”成为“应用”：它不仅是科技公司或平台的噱头，而是真在改变消费者行为 —— 帮助他们迅速识别优惠、比较选项、作出购买决策。对于零售商来说，这意味着未来折扣/优惠之外，“AI 购物体验”可能成为新的竞争维度。对投资者而言，也提示那些在电商与 AI 整合、推荐系统、智能购物工具上的企业，有望从消费者“务实消费 + 技术加速决策”趋势中获益。总之，这既是消费者信心的一次“隐性释放”，也是零售业态与营销模式的一次结构性演进。

② 太阳辐射成“空中隐患”？全球超一半空客A320客机需紧急停飞

11月28日，空客宣布约6000架A320系列客机因飞行控制软件易受强烈太阳辐射影响需紧急停飞维修，涉及全球350多家运营商，根源与10月美国捷蓝航空客机骤降事件相关。空客通知相关客户停飞并发布召回公告，修复方案主要是回退软件，但需转移至维修中心，约1000架还需更换硬件。此次召回影响全球超半数A320机队，多家航司航班取消或延误。如美国航空480架A320中340架需修复，哥伦比亚阿维安卡航空70%机队受影响。目前正值出行高峰，维修基地爆满且技工短缺，或加剧航班混乱。

哈佛大学梅森高级研究员郑科 (CFA)：这次召回对于航空产业，无疑是一次警钟。首先，现代民航越来越依赖电子／软件系统，飞控、导航、监控的数字化大大提高效率与舒适性，但也带来了系统性风险 —— 特别是当安全关键系统中存在软件漏洞或对外部环境敏感，一旦失误，后果可能严重。其次，空客的反应速度与全球运营商的协同，体现了产业链与监管体系的“韧性”：虽然影响广泛，但多数航空公司迅速停飞受影响飞机、回滚旧软件或更换硬件，在高峰假期期间仍设法将损害降到最低。对旅客而言，这是一次信号 —— 过去人们对“老牌飞机制造商 + 机龄 + 飞机安全”的传统认知，需要被更新为“飞机 + 软件 + 系统维护 + 供应链管理”的新模式。长期来看，这将推动航空公司、监管机构以及制造商加大对软件安全、硬件冗余、系统审计和后勤维修能力的投入。因此，这次召回不仅是对空客的挑战，也提醒整个航空产业：数字化与安全必须并重。

③ 供应短缺 + 交易异动 铜期货价格刷新历史纪录

在供应短缺、价格乐观预测及芝商所纽约商品交易所交易中断背景下，铜期货价格攀升至历史新高。伦敦金属交易所铜期货价格上周五最高上涨2.5%，达每吨11210.50美元纪录高位。全球铜生产运营中断担忧加剧，叠加美国套利交易复苏加剧其他地区短缺，摩科瑞能源集团高管警告全球阴极铜库存或耗尽。同时，美联储货币宽松政策预期升温支撑需求，其他基本金属价格同步走高。此前 Comex 铜期货曾停摆数小时，恢复后涨势延续。

哈佛大学梅森高级研究员郑科 (CFA)：铜价新趋势预示铜市场可能正在步入新的 “紧缺 + 高价” 周期。首先，价格创纪录说明市场对铜的基础需求仍然旺盛 —— 这与电动车、可再生能源、数据中心、基础设施建设等结构性趋势密切相关，铜作为关键基础金属，其战略价值被不断放大。其次，供应端放缓加剧供需错配 —— 精炼铜增速放缓，意味着即使需求保持平稳，也可能因原料（铜矿、精矿）不足导致供给紧张。对产业链来说，这会推高成本，也可能刺激冶炼商与下游用户抢夺供应，进而提升铜加工品价格。对投资者而言，这可能是一个周期性机会：若看好清洁能源、基建与电气化趋势，可考虑相关铜矿、冶炼企业或铜价挂钩资产。但也需警惕风险 —— 高价可能抑制一部分边际需求，或推动替代材料研发／替代金属回升。对下游产业（如电网建设、电动车、建筑机械）而言，则需要提前锁定供应与成本，以规避铜价震荡带来的不确定性。

《投资秘籍》购买：

铜价再度开启上涨周期？产业链上个股孰喜孰悲？想获取深度解析，欢迎订阅《从华尔街到陆家嘴》最新推出的收费版《投资秘籍》。

近期我们关注了阿里进军AI可穿戴市场，谷歌TPU+OCS的王炸组合，阿里全栈AI产业链，商业航天，谷歌算力，世界模型，英伟达产业链，AI应用，量子科技，电力，太空算力，AI PCB和CCL，特斯拉股东大会之人形机器人，储能，AI算力大单满天飞，文生视频Sora概念股，存储超级周期，英伟达Rubin升级带来的增量，人造太阳核聚变，脑机接口，存储芯片，贵金属风险，阿里云的“Aegaeon”计算池化解决方案，英伟达800V高压直流电源架构等，相关板块均有亮眼表现。

点击第一财经“VIP频道”，查看更多。《从华尔街到陆家嘴·投资秘籍》订阅价688元/月！一天一杯咖啡的价格，既能学到投资逻辑，也能寻到投资路径！