国家金融监管总局副局长肖远企：保险公司商业模式可持续性评估应纳入监管重点

国家金融监管总局副局长肖远企在香港亚洲保险论坛2025上的讲话中提出，对于任何一家公司来说，构建可持续的商业模式，始终是董事会和管理层必须首先面对并经常评估改进的重大任务。我们看到，历史上出现重大风险甚至破产倒闭的公司很多都是倒在商业模式上，保险公司也不例外。长期以来，全球保险监管已经探索出了较完整的监管逻辑与框架，整体上是有效的。在风险为本的监管理念引领下，国际上形成了流动性风险、偿付能力风险、信用风险、市场风险等一系列监管制度、工具和方法，但对商业模式的监管评估一直未受到应有重视。其实，鉴于面临新的挑战以及业务经营长久期这一基本特点，建立可持续的商业模式，打造真正的“百年老店”，对保险公司显得尤为重要，这既是从维护金融稳定出发，更是保护保险利益相关方的长期利益所需。

对保险公司商业模式监管评估，首先要看公司战略。战略关乎方向，方向错了，商业模式肯定不可持续。当今影响全球保险经营的外部变量比以往任何时候都更加多元、更加猛烈，重新审视和修正公司发展战略变得十分迫切。其次要看资产负债表。重点关注资产负债期限相对匹配和成本收益动态匹配，二者关乎流动性和偿付能力。同时，要发挥资本对资产最优配置和负债质量控制的牵引作用。再次要看公司内外部资源支持支撑能力。构建长期可持续的商业模式，需要内外部资源的匹配和支撑，否则就是空中楼阁，可望不可及。最后要看应变弹性。公司经营的内外部环境总在不断发生变化，商业模式整体要保持稳定，但也不是一成不变，绝不能刻舟求剑，需要动态评估调整，确保其具有足够的弹性、韧性和适应性。