券商晨会观点速递

①​中信建投：商业航天产业发展为卫星通信市场带来增量需求

中信建投证券研报认为，卫星通信技术正经历产业变革，通过轨道高度降低、相控阵天线应用和激光介质应用等技术创新，显著提升了传输速度、降低了延迟，并拓展了应用场景。商业航天产业的蓬勃发展，尤其是以SpaceX为代表的公司推动可回收火箭技术和大规模星座部署，压缩发射成本，使得万颗级卫星组网成为可能，拉动了卫星互联网、物联网等多元化需求，未来还将产生太空算力等广阔市场。全球卫星通信市场预计从2025年的252亿美元增长至2035年的830亿美元，年复合增长率约13%。新一代卫星通信技术产业链可划分为上游芯片与元器件、中游通信模组、下游卫星通信终端。相关领域领军企业积极探索新技术与产品在星间、星地通信中的应用，有望受益于商业航天产业发展带来的卫星通信增量市场。

②华泰证券：看好各技术路线设备在海外光伏产能大规模建设背景下的发展潜力

华泰证券研报称，全球算力建设加速，带动光伏需求快速增长。日前，马斯克在达沃斯世界经济论坛中表示SpaceX和特斯拉团队计划于约3年内在美国本土实现合计约200GW的光伏产能。地面与太空光伏技术路线存在一定分化，TOPCon、HJT、钙钛矿等路线呈并行增长态势，华泰证券看好各技术路线设备在海外光伏产能大规模建设背景下的发展潜力。

③开源证券：煤炭已到布局时点

开源证券指出，资本市场在全球政经高度不确定以及国内稳经济的预期下，投资行为存在情绪上的脉冲，煤炭板块具备周期与红利的双重属性，当前煤炭持仓低位，基本面已到拐点右侧，已到布局时点。

④银河证券：继续看好银行板块红利价值

银河证券研报表示，四季度市场风格整体延续上季度，资金对银行板块青睐程度维持在相对低位。但同时，国有行、股份行持续受关注。近期被动资金流出对银行资金面形成扰动，但在低利率与中长期资金加速入市的环境下，银行板块高股息、低估值的红利属性仍对险资等长线资金具备持续吸引力，加速估值定价重构。继续看好银行板块红利价值。