壹评级：达梦数据业绩超预期，信创与AI共筑新增长极

2025年达梦数据扣非净利润大增49.66%，利润率稳步提升。第一财经“壹评级”认为，随着信创产业从外围走向核心，公司作为国产数据库龙头地位稳固，短期迎来明显利好，长期估值与成长路径合理。

“壹评级”分析，公司盈利跃升主要因高毛利业务爆发，其软件产品授权收入达12.09亿元，同比增长35.21%，毛利率高达99.73%，带动主营业务毛利率升至96.13%。公司充分受益于核心业务高增，在金融行业集中式事务型数据库的市占率持续保持领先。此外，第二增长曲线正加速发力，数据库一体机业务收入同比大增55.24%。同时，公司已设立海南子公司，正式启动“出海战略”，进一步打开广阔的市场空间。

展望未来，新品迭代将成为公司业绩的核心催化剂，达梦数据计划于2026年4月发布新一代数据库产品DM9及AI一体机PAI 2.0。技术性能的重大突破，将成为公司极具确定性的业绩提振契机。