口服减重药开出200万张处方后，诺和诺德业绩如何了

5月6日，减重药厂商诺和诺德公布第一季度财报，这是该公司口服司美格鲁肽减重药上市以来的首份财报。

财报显示，第一季度营收和调整后营业利润均高于预期，公司前景略有改善。

今年第一季度，诺和诺德业绩受口服减重药上市的提振。公司表示，截至4月中旬，其在美国的口服减重药每周处方量已达到20万张，第一季度司美格鲁肽口服减重药处方量为130万张，上市以来累计处方量超过200万张。

财报显示，诺和诺德第一季度调整后利润为328.6亿丹麦克朗（约合51.6亿美元），公司还将今年的整体销售额和营业利润进行了上调，预计较上一年的下降幅度略有收窄，为4%至12%区间。

诺和诺德CEO杜斯特达尔（Mike Doustdar）在一份声明中表示：“Wegovy（司美格鲁肽减重药）的强劲表现，加上国际业务的持续增长，支撑我们提高了对2026年调整后销售额和调整后运营利润的指引。”

晨星公司在诺和诺德财报公布后发布的一份投资者报告中写道，口服司美格鲁肽减重药以有史以来最快的速度迅速占领市场。不过，从收入占比来看，第一季度口服司美格鲁肽减重药的销售额为22.6亿丹麦克朗（约合3.5亿美元），与司美格鲁肽注射剂182.3亿丹麦克朗（约合28.5亿美元）的销售额相比仍有较大差距。

尽管诺和诺德的口服减重药获批早于礼来，但礼来的口服减重药在上个月获批后增长势头迅猛，分析师预计礼来可能会快速抢占口服减重药的市场份额。上周礼来公布财报，预测该公司的GLP-1类减重药需求将迎来激增。

另一方面，司美格鲁肽在包括中国在内的多个国家的核心分子专利已于今年3月到期，仿制药厂商也在加入竞争。在激烈的市场竞争环境影响下，近一年来，诺和诺德股价下跌接近40%，目前市值略高于1500亿美元。

投行巴克莱（Barclays）分析师詹姆斯·戈登（James Gordon）表示，司美格鲁肽口服减重药最初的上市情况比人们想象的要好，但仍有很多变化因素会影响该药品的收入，市场竞争只是一方面，其他因素还包括患者剂量的选择。“即使总体处方增长保持强劲，但如果从低剂量向高剂量的转变慢于预期，也会对收入造成压力。”

此外，诺和诺德与礼来等大型制药商也在美国及全球市场上面临药品降价的压力。