一财社论：住房公积金改革的步伐可以更快一些

应需而变，住房公积金踏上了新征程。

6月5日，住建部发布《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》，并向社会公开征求意见。这次修订主要围绕拓宽住房公积金资金使用范围、扩大制度覆盖范围、推动互认互贷、提高资金使用便捷度、强化风险管理、让资金运行更安全等维度展开。

不断拓宽住房公积金资金使用范围，是近年来的改革主线。最近多地已将住房公积金用途更新，除用于购买住房、老旧小区改造、加装电梯等外，适老化改造，装修婴儿房，缴纳物业费、取暖费等也可提取住房公积金。比如，5日，中央国家机关住房资金管理中心发布关于优化中央国家机关住房公积金提取使用政策的通知，明确职工购买自住房的，可按月提取住房公积金，并扩大住房公积金使用范围，如在北京市外的户籍地（或原籍）所在省份购买自有住房的，可申请提取住房公积金等。

这充分印证了当前对《住房公积金管理条例》（下称《条例》）进行修订，是相关制度随需应变的调整，凸显出制度对经济社会变化，尤其是房地产市场变化的敏感适应能力。这有助于推动各地住房公积金制度不断打破地域限制和身份限制，提高住房公积金的交投活跃度。

住房公积金制度是1998年房改配套政策，1999年国务院颁布实施《条例》，推动住房公积金制度运行走上法治化、规范化发展轨道。本世纪以来，住房公积金制度有力推动中国由实物分房到货币化、市场化改革的制度转型，极大推动了房地产市场的跨越式发展。各地的土地出让收入迅速转变成土地财政，助推分税制改革的平稳过渡和健康发展，为出口、基建投资等架起了传导桥梁，成为过去二十年中国经济增长的重要引擎之一。

1999年颁布的《条例》明确住房公积金属于受限使用资金，具有典型的强制储蓄特征。由于长期以来住房公积金制度主要围绕购房和租房展开，这导致其带有典型的周期性特征，即在房地产上行期，住房公积金的低成本金融杠杆具有放大供给、积极助涨的典型特征。但随着房地产市场供求关系发生系统性变化，房地产市场正由过去的投资驱动型向消费拉动型转型，住房公积金不仅难以对房地产产生托底效应，且一定程度上导致了住房去杠杆问题，同时还不利于激活整个经济体系的有效需求。

当前有效需求不足是中国经济结构上的顽疾，住房公积金由于强制储蓄和严格使用范围的特征，沉淀为一个巨大的冗余购买力（截至2024年末，住房公积金缴存余额达到109252.79亿元），难以进入市场形成有效购买力。

同时，随着国内房地产市场进入存量博弈阶段，各地大量住房也开始步入生命周期的右侧，住房养老、适老化改造等，已成为了住房市场的新需求，且这部分需求的规模更大、更需要深挖。

这要求住房公积金拓宽使用范围，不仅更好服务房地产市场的大局，也承担起推动国内经济结构性改革的重托，不断释放这一超十万亿元“沉睡资金”的购买力和市场影响力，加速推进中国经济的消费驱动和创新驱动战略。

目前不论是《条例》修订，还是各地不断拓宽住房公积金使用范围的试点，主要围绕居住环节展开，使用范围有着严格的边界，凸显出“专款专用”的特征。接下来一定时期内，制度的修订将有效满足人们对美好居住环境的多元需要。

不过随着住房护养维修和二次改造市场的越发复杂多变，住房公积金制度还需要持续完善，以满足市场日益复杂多变的需求。

为此，若更进一步，让这笔资金逐步转化为个人完全可自由支配的收入，并使其释放出来的有效购买力进入整个经济体系进行供需匹配，不仅能极大丰富市场的多元偏好，还将带来巨大有效需求，成为积极有效改善当前有效需求不足的一剂良药。

久在樊笼里，复得返自然。住房公积金制度承载着中国经济转型、市场化改革的历史印迹，其制度起始和立论之基，就是解除制度束缚，释放个体和市场自由，将主要生产要素带入市场化、法治化轨道，其设立本身就带有万类霜天竞自由的开阔感和突破性。让居民受限的资金变成可自由支配的市场购买力，是住房公积金制度赓续改革的未尽之事，市场期待更多的交易自由、更低的交易成本，更多可自由支配的收入转换成改善有效需求不足的粮草。