壹评级：高端MLCC有效产能释放受限，行业迈入量价齐升景气周期

近期有海外机构发布MLCC（多层陶瓷电容器）供需测算模型，预测2026至2028年全球市场将形成持续性供给缺口。第一财经“壹评级”认为，AI算力与新能源汽车需求形成共振，高端MLCC有效产能释放严重受限，行业即将开启量价齐升的景气周期。

从需求层面看，AI服务器单机MLCC用量数倍于普通服务器，再加上汽车智能化渗透率提升等催化因素，驱动行业需求结构性跃升。从供给层面看，高容高压等高端产品组装良率显著偏低，名义扩产被生产损耗大量抵消，实际可交付的有效产能增速远不及预期。

“壹评级”指出，随着产能利用率突破90%这一涨价阈值，全品类均价将步入上行通道，具备高端产能优势的头部厂商及上游核心材料供应商将直接受益于盈利弹性释放。