居民“存款搬家”进行时，财富管理行业如何抓住机遇？第一财经2026证券基金财富管理生态智享大会聚焦热议

“存款搬家”越来越成为居民和财富管理机构共同关注的话题。低利率环境下，财富管理行业如何承接巨量居民存款，并适应居民多元化、综合化的资产配置需求？

6月26日，由第一财经主办的2026证券基金业财富管理生态智享大会在北京举行。本届大会以“数智赋能 价值共生”为主题，中国证券业协会党委委员、副会长张冀华，上海证券交易所创新产品部总监叶武，多位专家学者、头部券商和基金财富管理业务负责人，以及赋能财富管理的科技公司的业务生态负责人出席，共同聚焦财富管理行业的生态变革，热议新形势下行业发展机遇。

“过去一年间，吴清主席在证券业协会、基金业协会及陆家嘴论坛上三次明确发声，反复强调同一方向——加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展。”第一财经总编辑杨宇东在致辞中表示，三次讲话，信号笃定，财富管理转型已行至关键窗口期。

“K型”分化下如何配置资产

近年来，ETF已成为中长期资金入市、居民资产配置的重要工具。

上海证券交易所创新产品部总监叶武表示，境内ETF市场规模现已稳居亚洲前列，沪市ETF总规模已变1.7万亿元，实现量质齐升。未来将通过丰富宽基指数体系、推出主动ETF等创新产品、优化ETF交易机制等方式，继续完善ETF市场生态。

对于“K型”分化时代的资产配置思路，中泰金融国际有限公司首席经济学家李迅雷提出了建议。“今年K型分化表现更为明显，”他认为，分化是在体制不变的情况下随着时间的延续必然产生的结果，而这种分化随着AI发展，所谓“硅基时代”的到来又会加剧。在这样的时代，对权益资产的配置还可以进一步提高。

在他看来，当前资本市场风险与机会并存。他总体看好AI带来的创新和机会，但同时提醒，伴随估值水平迅猛提高，波动率也会大幅提升。需要加强对现金流、失业率、通胀水平的监测，提高对AI泡沫破裂的预测能力。

科技创新已成为当下经济增长的核心驱动力，如何以体系化的金融手段为全链条科技创新赋能？北京大学光华管理学院院长、北京大学博雅特聘教授田轩提出两项举措。首先要创造更加包容的市场，一方面，要对年轻、进取、有想象力、特立独行的超级创业者给予包容；另一方面要对投资机构更加包容，例如拉长存续期，优化考核机制等。其次要有更加活跃的企业创业投资（CVC）。

田轩认为，CVC作为企业战略投资，投资目的不仅仅是为获得财务回报，更多的是出于战略发展的考量，以帮助企业形成上下游产业链的布局和“护城河”。

财富管理行业正向买方投顾转型

面对市场的快速变化，普通投资者对专业投资建议、多元化投资产品、长期陪伴等各项服务的需求明显提升，为财富管理行业带来了新的发展契机。

第一财经总编辑杨宇东认为，伴随利率中枢下移与人口结构变迁，居民资产再配置需求加速释放，财富管理市场正迎来巨大的增量空间，行业发展呈现三大趋势，一是经营逻辑正从“产品中心”转向“客户全生命周期需求中心”；二是数智化正在重塑行业生态；三是“开放共生”已成为必然选择，需要资产端、渠道端、研究机构、媒体等多方协同，方能构建合作共赢的生态圈。

在这一背景下，财富管理行业买方投顾转型已成为行业的共识。

中信证券党委委员、执行委员、财富管理委员会主任史本良认为，财富管理业务具有轻资本、抗周期的属性，已经成为金融机构增长的重要引擎。此外，史本良认为AI技术已从传统的后台降本增效工具跃升为前台核心生产力和客户关系的赋能引擎，但AI不能完全替代人工投顾，而应该成为有温度服务的伙伴和同事。

国泰海通证券业务总监、财富管理委员会总裁、信用业务委员会总裁耿旭令表示，证券公司在优化居民资产配置，增加居民财产性收入方面承担着重要使命，在向买方投顾转型过程中应聚焦专业至上、科技赋能这两个关键抓手，提升客户资产配置长期胜率，为客户提供全天候、有温度、适配度高的专业服务。

中金财富证券党委副书记、执委会委员、副总裁吴显鏖倡议，全行业共同回归投资者为本的初心，让客户利益优先成为行业共识，深化AI+财富管理的融合创新，合力打造健康可持续的行业新生态，推动居民财富从短期投机向长期价值投资转变。

易方达基金副总经理、易方达财富董事长陈彤表示，投顾业务将有效赋能个人养老金业务的发展。他表示，中国个人养老金的开户数已超过两亿，但仍面临缴费不足、资产配置高度保守等问题，而投顾业务则可以解决动态配置、产品迭代的策略进化、底层资产优选等问题，同时对客户风险进行精确刻画。

“目前行业普遍存在供需错配，我们面对的挑战是同一个客户经理怎样面对不同客户的需求。”东吴证券党委副书记、总裁薛臻认为，未来应当探索如何利用考核机制破除“重销售、轻服务”“重规模、轻陪伴”的卖方思维，推动行业向买方投顾转型。

第一财经旗下应帆科技和壹评级两家子公司，分别依托各自的研究与服务实践，在大会上发布两份不同视角的行业洞察。壹评级总经理梁宇峰在会上发布了第一财经 “券商财富业务转型洞察”。他表示，调研发现行业在向买方投顾转型过程中面临市场波动、客户付费意愿低、牌照限制、考核机制亟待优化等挑战，其中最大的挑战仍是专业人才的稀缺，当前许多券商投顾业务高度依赖少数投顾个人能力，可复制性弱。

应帆科技首席运营官、AI战略委员会联席主任田力表示，基于对1240位从业者及用户的调研发现，所有机构都在增加AI预算，所有运营人员都把AI工具融入日常工作流程中，有超过五成的用户在金融场景中会依赖AI工具，AI共识已经形成。

在第一财经总编辑杨宇东主持的“财富管理转型进阶差异与共赢”圆桌讨论环节，来自华泰证券、银河证券、中金财富、中信建投、平安证券及建信基金的与会嘉宾从多个维度展开讨论。 对于当前AI技术在投顾行业的应用，多位嘉宾表示，AI能破“规模化与个性化”难题，但人的温度不可替代，投顾的专业陪伴与情感连接仍是行业的核心价值。

当天下午，来自十余家券商、基金的财富管理业务负责人，以及科技公司代表，还围绕“AI重构财富管理新范式”“买方投顾能否成为财富业务引擎”“机构如何探寻独具禀赋的价值新锚点”等话题展开讨论。