近三年深交所首单“整体H回A”企业上会：力勤资源镍全产业链布局再升级

据悉，宁波力勤资源科技股份有限公司（下称“力勤资源”）深主板IPO将于7月7日上会。此次H回A方案中，力勤资源拟计划募资约40亿元，募集资金主要投向湿法渣资源化示范项目和MHP精炼生产项目。

力勤资源是一家全球领先的镍产业链企业，主营业务涵盖上游镍资源采购、镍产品贸易、镍产品的生产与销售。公司深耕镍产业链领域，自镍产品贸易起步，通过不断向镍产业上下游的延伸，完成产业链内多个环节布局。

聚焦镍全产业链布局，产能稳步释放助力业绩持续增长

据了解，力勤资源成立于2009年，经过十余年发展，已形成成熟的业务模式，业务涵盖上游镍资源采购、镍产品贸易、镍产品冶炼生产与销售等在内的镍产业链多个领域。作为国内镍全产业链龙头，力勤资源的湿法与火法项目技术水平领先，镍产品贸易量于2024年位居全球前列，相当于当年全球镍产品市场需求的10.4%，其行业地位受到广泛认可。力勤资源同时亦是中国镍矿供货商，当年市场份额约为35.8%；镍产品生产方面，截至2024年末，按控股项目的年设计产能计，在全球稳定运行的采用HPAL技术的湿法冶炼项目中，公司排名第二，市场份额占比为19.7%；在印尼稳定运行的采用HPAL技术的湿法冶炼项目中，公司排名第二，市场份额为25.1%。公司2023年至2025年营业收入分别为212.86亿元、298.46亿元和402.55亿元，扣非归母净利润分别达10.01亿元、18.42亿元和28.27亿元。

镍钴化合物的生产需要大量行业知识与经验、强大的流程优化能力、工艺研发能力及相应的人才储备。力勤资源凭借深厚的积累，在湿法和火法冶炼方面均取得了突出成果。

湿法冶炼方面，力勤资源的HPAL（湿法冶炼）项目是全球技术最先进的镍钴化合物湿法冶炼项目之一，也是全球现金成本最低的镍钴化合物生产项目之一。截至目前，其HPAL项目共规划三期合计6条镍钴化合物生产线，总计年设计产能为120,000金属吨镍钴化合物（包括14,250金属吨钴），目前均已投产，项目可根据市场需求产出MHP或硫酸镍、硫酸钴/电积钴。

火法冶炼方面，力勤资源掌握了成熟的镍火法冶炼工艺技术以及与之配套的项目设计、建设、管理与运营经验，并持续不断进行创新和技术升级。力勤资源和印尼合作伙伴在奥比岛共同开发RKEF（火法冶炼）项目，公司控股子公司KPS拥有12条采用RKEF工艺的镍铁生产线，年设计产能为18.5万金属吨镍铁，截至2026年5月已全部完成投产；公司全资子公司惠然实业拥有3条采用RKEF工艺的镍铁生产线，年设计产能为1.8万金属吨镍铁。此外，参股公司HJF于奥比岛拥有8条采用RKEF工艺的镍铁生产线，年设计产能为9.5万金属吨镍铁。

近年来，随着新能源车型产品的不断提升、充换电等基础设施的持续完善，消费者对新能源车认可度和接受度逐渐提高，国内的新能源车市场需求持续增长。镍作为动力电池的主要原材料之一，国内镍行业也将受益于动力电池的迅速发展，力勤资源凭借自身优势有望在这一浪潮中进一步发展壮大。

优质客户深度互信，长期合作夯实发展根基

凭借多年来对镍产业链的深度参与，力勤资源已于下游客户中积累了良好的信誉和口碑，与国内外具有领先地位的大型钢铁及新能源等领域生产企业建立了长期稳定的合作关系。

力勤资源的红土镍矿贸易及镍铁产品主要应用于不锈钢等终端市场。作为中国最大的镍矿贸易公司，凭借在印尼、菲律宾等主要镍资源供应地建立的稳定供应链及严格的质量控制体系，力勤资源已与青山控股、宝钢德盛不锈钢有限公司、POSCO 等大型钢铁企业达成紧密合作，为其供应红土镍矿及镍铁产品。

其湿法冶炼项目生产的镍钴化合物产品被广泛地用作新能源汽车三元电池的核心原材料，由于近年来新能源汽车产业的快速增长，镍钴化合物产品具有较强的市场需求。力勤资源已与宁德时代子公司（包括湖南邦普、宁德邦普及宁波邦普）、容百科技、格林美等业内领先的新能源材料生产商及大宗商品贸易商订立了长期供应协议。

长期稳定的合作关系，使得力勤资源与下游客户之间形成了紧密的供应链体系，确保了公司的销售渠道，进一步夯实了力勤资源的镍产业龙头地位。

乘一带一路政策东风，稳扎稳打树典范

近年来，中国的投资政策逐渐从单一引进外资转向鼓励外资与支持国内企业“走出去”，力勤资源积极响应国家的“一带一路”倡议、落实国家新能源等战略性产业的发展战略，围绕关键镍资源，重点布局全球主要资源产区。

通过工艺创新、技术研发与本土化合作，力勤资源实现了当地资源的高效利用、带动了产业升级，同时为国内下游产业提供重要金属资源的保障，实现跨国产业布局的双赢。

力勤资源围绕印尼作为“一带一路”国家产业转型升级的需求，在印尼奥比岛建设完成OBI 工业园区，稳步推进湿法冶炼项目和火法冶炼项目的生产布局，高效地实现了印尼当地红土镍矿资源的多品位、集约化、一体化的开发利用，为国内新能源汽车、不锈钢等下游客户提供品质出众、稳定供应的关键镍资源。公司的 OBI项目入选了由浙江省政府牵头评选的《浙江省推进“一带一路”建设成果清单》，并获得了中国国家有色金属协会颁发的《中国标准海外示范工程》等荣誉奖项，为中印两国企业合作领域树立了良好典范。

在深耕产业的同时，力勤资源也积极把握资本市场的政策机遇，稳步推进 “H+A”上市模式。2026年6月17日，中国证监会主席吴清在2026陆家嘴论坛上表示，支持符合条件的港股上市公司境内上市，更好促进两地市场联动发展。力勤资源的回A之路，深度契合我国深化两地资本市场协同的发展导向，同时也有望成为深交所自2023年以来的首单“整体H回A”过会的企业。

展望未来，力勤资源拟通过募投项目落地，进一步丰富公司的产品矩阵，以满足市场多样化的需求、提升公司的盈利能力。在“一带一路”的国家战略引领下，依托长期合作的优质客户群，力勤资源此次整体回归A股，将进一步高效整合“A+H”两地资本优势，有望在镍全产业链市场书写更多“中国标杆”故事，为投资者创造长期可持续回报。