南向通扩额、离岸人民币流动性加码，潘功胜宣布香港金融系列利好

债券通南向通年度净投资额度从5000亿元加大至8000亿元，人民币业务资金安排由现行的2000亿元提升至5000亿元，5年期离岸人民币国债期货即将推出......

7月7日，在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上，中国人民银行行长潘功胜宣布了一系列支持香港建设多元化金融市场体系的利好措施。

潘功胜强调，下一步将聚焦四个重点方向，继续建设好、巩固好、发展好香港国际金融中心。这四个重点方向分别是：深化金融市场互联互通，支持香港资本市场的繁荣与发展；支持香港发展多元化的金融市场；巩固香港离岸人民币业务的枢纽地位；坚定维护香港的金融稳定与金融安全。

值得注意的是，香港黄金市场迎来里程碑式升级。据悉，香港黄金中央清算系统已于当日启动试运行，首笔黄金交易结算业务顺利落地。潘功胜表示，前期人民银行指导上海黄金交易所在香港设立了首个境外黄金交割仓库，上线香港交割的黄金交易合约，人民银行将积极支持并与香港建立黄金清算与结算系统。

债券通全面扩容升级

债券通南向通迎额度上调。

潘功胜宣布，债券通南向通的规模与范围将扩大。年度净投资额度将由5000亿元人民币加大至8000亿元，并纳入回购支持范围，产品范围拓展至港元债券及人民币债券相关产品，同时辐射至澳门债券市场。

债券通南向通，是境内投资者依托内地与香港金融基础设施互联互通机制，投资香港流通债券市场的重要渠道，该机制于2021年9月正式开通，由此债券通实现双向通车，为内地机构布局香港及全球债券市场搭建了便捷桥梁。在此基础上，2023年5月互换通顺利上线，进一步完善两地金融互联互通体系，有效满足市场主体的利率风险管理需求。

政策红利释放下，中国债券市场的国际吸引力稳步攀升。彭博最新数据显示，今年5月境外机构增持中国国债规模创下2023年12月以来单月新高。

彭博大中华区总裁汪大海表示，债券通为境外机构投资中国债券市场提供了更加高效便捷的渠道，不仅推动投资者数量持续增长、结构日益多元，也显著提升了市场交易活跃度，已成为国际投资者配置人民币资产的重要通道之一。中国债券的吸引力正从单一收益驱动，逐步转向多元资产配置价值。在全球利率和通胀波动加剧的背景下，中国国债凭借其相对稳定性和较低波动特征，凸显独特的分散化配置优势，持续吸引国际投资者增配需求。

景顺亚太区固定收益投资组合主管林纯晖认为，债券通巩固了香港金融中心的地位，强化了香港在全球金融体系中的枢纽作用。此外，债券通为境外投资者提供人民币资产配置渠道，助力人民币国际地位提升。加上股票沪港通/深港通，以及港元人民币双柜台模式形成的整个互联互通金融生态环境，为实现人民币国际化打下了坚实的基础。

针对后续发展，潘功胜明确多项落地举措持续赋能香港多元化金融体系建设。包括支持香港推出5年期人民币国债期货，便利离岸市场的风险管理；支持债券通公司升级为交易平台的运营实体，提供债券、货币、外汇等金融市场交易的金融基础设施服务；扩大人民币债券作为离岸市场合格担保品的适用范围，发展并促进两地黄金市场的互联互通等。

离岸人民币流动性重磅加码

离岸人民币流动性也将迎来史诗级加码。

香港是全球规模最大的离岸人民币业务中心，进一步发展人民币离岸市场，流动性供给是一项基础性的安排。近年来，人民银行统筹发挥人民币清算行、货币互换安排等作用，为香港离岸市场提供稳定的人民币流动性支持。

潘功胜宣布，人民银行将支持香港金管局将人民币业务资金安排的规模由目前的2000亿元增加至5000亿元，延长使用期限至不超过三年，充实香港人民币市场的流动性。

据悉，资金总规模将于7月10日起正式优化扩容，同时新增9个月、2年、3年期限档位。

前期，人民银行与香港金管局签订了8000亿元人民币的常备互换安排，支持其使用常备互换基金设立1000亿元的贸易融资安排，此后升级设立人民币业务资金安排共2000亿元，为在港商业银行提供了稳定且成本较低的中长期人民币资金来源，市场主体参与非常活跃。

全新创设的境外央行回购工具已落地香港。6月17日，央行宣布创设该工具，向符合条件的境外央行类机构提供人民币流动性。回购工具的操作方式包括质押式和买断式。回购债券种类包括中国国债、央行票据、政策性金融债等人民银行认可的高等级人民币债券。回购期限包括7天、1个月、3个月。回购利率在公开市场7天期逆回购操作利率上加点确定。

潘功胜透露，这项工具目前已与香港金管局落地首单签约和首批操作，香港金管局可以使用中国国债等高等级债券的回购方式，从人民银行获得人民币流动性，便利香港对离岸人民币流动性的管理。

目前香港可投资的人民币产品种类丰富，涵盖股票、债券、回购、衍生品等大类资产。潘功胜强调，支持香港打造更加有深度的人民币资产池，促进人民币在香港离岸市场中沉淀下来。潘功胜表示，将继续常态化地在香港发行央行票据，并支持财政部进一步提高离岸人民币国债的发行规模，丰富发行期限，增强香港离岸人民币市场的辐射力。

潘功胜称，中国金融市场开放和人民币国际化稳步推进，为香港金融市场发展带来新的机遇。随着国际货币体系向多极化方向加速演变，人民币的国际需求正在从贸易结算向投资、融资、计价、储备等更广泛的领域延伸。香港作为国家对外开放战略“先行先试”的重要试验场，其海外投资内地市场门户和全球离岸人民币业务枢纽的地位将进一步提升。