存储板块领涨，A股走出“深V”行情｜市场观察

市场终于触底反弹走出“大奇迹日”。7月14日，面对A股走出深V行情，有投资者如此感慨。

上午开盘A股继续探底，中午收盘前上证指数下探至3869点，科创50指数盘中跌破1900点，跌幅甚至一度逼近5%，但是，中午随着韩国等海外股市大幅反弹，下午开盘后资金迅速介入A股，市场高开高走全天完成“深V”。

在第一财经记者采访的业内人士看来，今天在资金大量涌入情况下，存储等市场热点板块带领A股反弹，预计反弹行情有望延续；基本面来看，部分科技股的盈利回升，并在半年报得到验证，支持相关公司股价走势向好，“硬科技”赛道有望延续领涨态势。

资金介入重要支撑位置

今天A股存储板块核心龙头股同步收涨，兆易创新（603986.SH）、澜起科技（688008.SH）、佰维存储（688525.SH）、江波龙（301308.SZ）涨幅分别达6.03%、6.81%、5.56%、3.15%。

科创50全天上涨0.77%，报收2009.73点，成交金额2020.6亿元；科创综指上涨0.8%，报收2269.31点，成交金额4700.5亿元；上证指数收涨1.36%，沪深京三地合计成交金额2.72万亿元。

奶酪基金投资经理潘俊向第一财经记者表示，今天存储板块反弹，更多是前期急跌后的情绪修复，同时也有业绩和价格继续上行的基本面支撑，基本面来看，存储产业景气周期还没有结束，供需紧张仍然存在。

慧研智投投资顾问李谦向第一财经记者表示，今天大盘的触底反弹，反映出该点位有大量资金集中介入，属于市场关键支撑位置，投资者可逢低对板块保持积极关注，长期看好半导体存储赛道的后续发展。

“存储芯片板块大跌后已触及前期重要支撑位。”他分析认为，从行业逻辑来看，人工智能AI需求带动存储芯片供需偏紧的现状并未发生改变，本轮回调后存储芯片后续价格上涨将呈现结构性分化特征，由此前的全品类普涨转向部分细分品种的价格调整。长期来看，存储板块的高景气度将在2026年、2027年持续显现，具备明确的行业机会。

华金证券策略分析师邓利军表示，尽管近期科技板块与A股整体出现震荡调整，但A股盈利回升的基本面支撑依然稳固，科技产业趋势上行、政策大力支持的核心逻辑未发生变化，近期密集披露的高增长中报数据已对此形成验证。此前的短期调整更多源于交易层面因素，调整窗口是逢低配置绩优科技成长公司的合适时机。

半年业绩验证，资金有望回流

随着半年业绩逐步披露，存储等“硬科技”板块的业绩得到验证，业内人士预计股价有望延续上半年上涨趋势。

“存储行业本身具备强周期属性，短期股价波动幅度较大。”博大资本国际行政总裁温天纳向第一财经记者表示，此前市场对内存周期担忧导致投资者获利了结行为，这并非行业基本面出现恶化。随着半年报进入集中披露阶段，AI算力产业链的业绩确定性已得到市场充分验证，预计“硬科技”赛道有望延续领涨态势。

不过，也有投资者担忧海外市场不确定因素，将会继续影响存储板块走势，长期走势也可能分化。

潘俊表示，从投资角度看，板块已经从景气反转进入高预期兑现阶段，后面不能简单追涨，需要看价格上涨能否持续兑现到利润，以及公司是否有真实供应保障和产品升级能力。目前短期股价已经反映了很多乐观预期，板块上半年涨幅很大，交易也比较拥挤，一旦海外龙头波动、涨价幅度低于预期，或者市场担心2027年扩产带来供给压力，需求没有明显相应增加的话，股价就容易再次剧烈震荡。

蓝水资本（Blue Water Capital Management Limited）首席投资官李泽铭向第一财经记者分析，有券商下调了SK海力士2026年、2027年的盈利预测，这一调整引发了市场对相关标的的重新定价。近期关于AI板块的各类市场信号持续增多，其中部分信息存在不确定性，市场对AI板块的信心正逐步被动摇，板块整体波动幅度加大，预计AI上游板块会维持高波动特征。

宏观角度来看，邓利军称，展望后市，一方面经济政策定调将保持积极，科技创新、提振内需仍将是政策重点方向；另一方面资本市场相关政策将继续强化关键核心技术攻关导向，推动科技创新与产业深度融合，大力发展新质生产力。

流动性方面，邓利军表示，国内央行短期仍可能维持流动性宽松，美联储短期加息的可能性较低。另外，股市资金流入可能边际改善，历史上风格扩散期间股市资金多流出，而风格扩散结束后股市资金多流入，短期融资可能有所回流，新发基金也能维持较高的水平。