国金证券：产业、业绩与资金三维共振，把握创新药底部布局机遇

国金证券研报表示，创新药出海BD景气上行，ADC、双抗等前沿赛道全球领先，叠加审评效率与成本优势，中国药企深度嵌入全球产业链。TOP15 MNC年投入约2000亿美元外部合作，今年已达2003亿，并购高景气确立。国内后端管线扩容，医保谈判与基药目录扩容双向赋能，行业进入业绩兑现黄金期。港股估值触底，外资减持近底、南下资金增配，全球医药情绪回暖，优质标的配置窗口已至。