华福证券任志强：科技板块有望开启估值修复行情

“目前，科技板块风险或已充分出清，做空动能持续走弱。后续A股科技板块有望开启估值修复行情，市场整体将回归结构性成长主线。”华福证券总裁助理兼研究所所长任志强对第一财经表示。

7月21日，科创50指数涨幅超10%，多只科技股盘中走出“地天板”行情。

任志强分析称，本轮科技板块深度调整，属于典型的情绪与资金驱动型波动，行业高景气、高成长的核心发展趋势并未改变。

他认为，科技板块中长期成长确定性依旧突出。具体而言，科技产业技术持续突破、国产化替代加速、下游需求全面升级的三重核心驱动逻辑不变。

“市场回调并非行业行情与产业成长周期的终结，反而充分释放了前期估值压力，为中长期机构资金布局优质硬核科技资产提供了估值修复与低位布局的窗口期。”他说。

对于近期的市场短期震荡加剧，任志强认为，这主要是由海外扰动、短期资金情绪等多重临时性因素叠加驱动，但中长期向好核心逻辑并未发生改变，包括国内经济稳步复苏、资本市场改革持续深化、市场估值经过调整回归合理区间、中长期资金持续布局等。

他进一步解释称，一方面，产业创新逻辑持续兑现，为市场提供坚实盈利支撑；另一方面，监管明确表态将全力维护市场平稳运行，清晰传递出监管维稳、保护投资者、优化市场生态的鲜明导向。

“短期波动充分释放市场阶段性风险，叠加坚实基本面、持续落地的资本市场改革红利与明确的政策托底信号，市场信心有望持续修复。”任志强说。

外部因素方面，他分析称，当前市场悲观情绪已充分计价外部利空，地缘冲击与美债上行带来的流动性压制已阶段性消化，海外非理性抛售及北向结构性调仓的动能持续衰减，外部不确定性边际显著收敛。