壹评级发布乖宝宠物首次评级报告

8月4日，第一财经旗下“壹评级”发布乖宝宠物（301498.SZ）首次评级报告。乖宝宠物在护城河方面表现突出，“壹评级”给予4星评级。“壹评级”动态估值模型和DDM估值模型显示乖宝宠物当下市值基本合理。

乖宝宠物是我国宠物食品行业的领军企业，旗下拥有麦富迪、弗列加特等知名品牌。公司护城河深厚，核心在于乖宝宠物在行业内已初步建立起消费者认知与品牌口碑，并具备前瞻性研发能力、稳定的产品生产能力及精细化渠道运营能力。

市场担忧宠物食品行业门槛较低、格局分散、价格战普遍，将显著削弱企业盈利能力。但“壹评级”认为，价格竞争对不同企业影响各异：对品牌知名度较低、产品同质化特征较明显的企业拖累较大；而品牌认可度较高、基础研发能力较强的龙头企业，有望凭借较好的消费者转化率及高端化、细分化产品布局，在长周期内维持较好盈利能力。

在第一财经APP和网站上可以查看乖宝宠物的“壹评级”首次评级报告全文。