中国银河证券：超节点重塑网络架构，关注国内交换机+交换芯片领域龙头

中国银河证券研报表示，AI时代算力集群的前后端网络组网均拉动大量交换机需求，1.6T端口交换机有望在2027年开始放量，WAIC 2026超节点成为绝对主角，内部互联带宽快速演进，端口速率每迭代一次，单台交换机价值量便有所提升，支撑盈利能力，同时Scale-Up交换机对时延的要求自μs级压缩至百ns级，设计难度与验证周期远超传统产品，赋予存量玩家持续的议价能力，叠加海外交换机龙头业绩兑现催化，建议关注国内交换机+交换芯片领域龙头。