2026陆家嘴金融沙龙丨第二十八期圆桌共话投教革新：风险前置，服务下沉

8月22日，主题为《践行投资者为本理念 引导资本市场理性投资》的陆家嘴金融沙龙第二十八期活动圆满举办。在圆桌对话环节，与会嘉宾进一步就投资者教育革新、服务细节展开了精彩讨论。

本次圆桌对话由中证中小投资者服务中心党委委员、副总经理贺瑛主持，参与嘉宾包括国泰基金管理有限公司督察长倪蓥，申银万国期货有限公司党委副书记、总经理陆三江，中银证券零售业务管理部总经理李慧灵，国信证券上海分公司总经理助理张波。

“让投资者做每一次投资决策时，能想起我们陪伴性声音”

为了真正引导投资者形成理性投资决策，倪蓥认为，风险前置教育应从“合规动作”升级为“有效干预”。

“必须将投资者适当性原则贯穿金融产品的整个生命周期。”倪蓥表示，“我们不会去追求市场的热点，也不会去迎合短期投机需求。在产品设计阶段，要对产品的风险等级进行清晰定位，面向不同风险承受能力的投资者，打造分层次的产品矩阵。”

在产品发行环节，倪蓥指出，机构应规范履行风险揭示义务，清晰披露产品的波动特征、潜在风险和持有逻辑。在产品的存续运作环节，依托定期报告、异动解读等沟通机会，持续向投资者传递“波动存在客观规律”的信息。借助产品的陪伴内容，机构可引导投资者建立合理的收益预期，厘清投资期限、产品风险等匹配关系，从源头减少“盲目追涨”等非理性行为。

倪蓥认为，渠道是联系机构和投资者的前沿阵地，基金公司可联合银行、券商、互联网平台等代销合作伙伴，持续推出原创图文、短视频等轻量化的投教内容。

“风险前置教育做得好不好，不在于我们到底说了多少，而在于投资者在做每一次投资决策时，能不能想起我们的陪伴性声音。”倪蓥表示，希望能发挥专业的力量，引导投资者敬畏市场、理性决策。

相较于传统的线下投教，倪蓥认为，线上投教陪伴更长久、形式更灵活、触达更精准。为了前置风险教育，可以在投资者浏览产品、大额申赎、市场剧烈波动的关键时点，智能触发风险提示或资讯推送。针对追涨杀跌、频繁交易、风险不匹配等投资者常见问题，应持续进行科普规范引导。

产品化是期货规避风险最好的路径

期货行业具有高杠杆、高专业性的特点，更需要期货公司依托产品、多渠道、常态化的投教举措，来传递理性投资理念。

“产品化是规避风险最好的路径。”陆三江举例表示，当前很多期货公司将商品CTA产品，打造成多商品策略的、可长期持有的CTA类产品体系。未来，期货公司将结合期货发展的趋势，推出全商品指数的产品。指数产品能真正做到投资分散、门槛降低，能根据大宗商品的波动周期来实现稳健增值，为投资者提供优质的资产配置工具。

渠道方面，陆三江介绍，当前监管部门与交易所为行业投教服务开展了大量实质工作。比如，交易所支持期货公司联合高校每年举办专题培训班、对上市公司进行“一对一”的套期保值和套保会计培训等，均通过多渠道实现。此外，期货公司致力于线上投教基地的建设，依托AI创新工具，形成AI问答形式的全新投教平台。

期货公司在践行“以投资者为本”理念的同时，还应当处理好机构“功能性”和“盈利性”的关系。

陆三江认为，期货的三大核心功能即价格发现、风险管理和资源配置。价格发现是期货公司研究实力的最核心体现，研究人员应通过价格发现来指导实体企业的生产经营。风险管理即通过系列培训，指导企业做好以套期保值为主的风险管理工作。资源配置功能最终要求机构整合各类优势资源，转化为产品来服务广大投资者。

从盈利的角度，陆三江指出，期货公司落实培训和服务，更要靠高质量的专业服务来产生价值。在内部的考核激励上，杜绝一味追求产品销售规模和管理费收入的导向，而要将客户资产保值增值和风险教育纳入长周期考核。

券商应拥抱媒体传播形式的变化

券商的零售业务距离投资者更近，对于投教前置工作，李慧灵认为应做到“按其所需、投其所好”。

李慧灵表示，投资顾问的角色要转变，此前机构是站在产品发行人或管理人角色来对投资者进行风险解读，以后应转化为通俗易懂的沟通语言。机构应根据客户的投资生命周期，提供不同的服务。比如，客户配置了“固收+”产品，投资顾问需要解释产品的风险点和原有银行理财有什么不同，引导客户树立中长期稳健投资回报的理念。

“在渠道端，机构更要根据渠道的特点对投教内容作灵活处理。”李慧灵举例介绍，小红书平台上的内容要倾向于图文表达，但在抖音平台可能更需要做直播交互。“证券公司作为正规金融机构，应主动拥抱媒体传播形式的变化，多使用年轻人喜欢的传播方式。”李慧灵表示，只有在主流媒介向投资者充分输出正确的投资内容和理念，才有可能对冲各类错误信息带来的负面影响，实现对投资者的正向引导。

由于合规底线的存在，当前券商开展的众多普及性投教内容往往局限在APP内部，或微信公众号主体。李慧灵认为，券商自有渠道的信息传播难以“盖”过“伪大V”等乱象，券商需要引导员工在严守合规底线的前提下正确地开展投教工作。

以贴近百姓的形式持续打磨服务细节

结合实践经验，张波指出，当前投资者教育和服务工作在“最后一公里”的落地上还存在挑战。

如何让专业内容真正“入脑入心”？张波认为，如果投教工作只是单向地传递信息，效果往往有限，这要求我们用更加贴近百姓的投教形式，力求寓教于乐、化繁为简，让投资者能够在轻松的氛围中增进对市场的理解，逐步建立起自己的投资认知框架。

张波进一步指出，投教服务的核心是用心陪伴，贯穿客户投资的全过程，践行“以投资者为本”，要体现在服务细节的持续打磨上。

“应注意收集客户提出的各类疑问和关注点，从中发现哪些知识是客户普遍容易产生困惑的，哪些环节大家理解偏差较多，在此基础上不断优化服务内容和投教产品，力求做到及时、精准、有效。”张波表示，这些做法虽然没有轰轰烈烈的效果，但一点一滴积累起来，就是对投资者权益最实实在在的保护。

此外，提到境外投资，张波指出，近年来监管部门持续加大对非法跨境证券期货基金经营活动的整治力度，有境外配置需求的投资者，应通过合规渠道进行投资，可选择港股通、QDII基金、跨境理财通等渠道。

“陆家嘴金融沙龙”由上海市委金融办、上海市浦东新区人民政府指导，陆家嘴金融沙龙秘书处主办，第一财经、财联社提供媒体支持。该系列活动将构建与“陆家嘴论坛”相呼应的常态化交流平台，通过机制化、场景化、国际化运作，持续输出金融改革“浦东智慧”，深度赋能浦东经济高质量发展，全力助推上海国际金融中心核心区建设迈向新高度。